【银泰证券】鑫新闻-250610（7页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 6 6 月月 1010 日日 星期星期二二鑫新闻1.20251.2025年年6 6月月9 9日日，国家统计局发布国家统计局发布5 5月份国内物价数据月份国内物价数据，CPICPI同比下降同比下降0.1%0.1%，PPIPPI同比下降同比下降3.3%3.3%。点评：5月CPI同比-0.1%，持平于上月，市场预期-0.2%，环比-0.2%，上月为+0.1%。CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响，能源价格环比下降1.7%，影响CPI环比下降约0.1

2、3个百分点，占CPI总降幅近七成。食品价格下降0.2%，影响CPI环比下降约0.04个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。5月PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比降幅扩大，主要原因包括国际输入性因素影响国内相关行业价格下降、国内部分能源和原材料价格阶段性下行。整体上看，当前国内物价持续低位运行，CPI回升的关键仍在于居民消费需求的改善，PPI降幅收窄则有赖于财政政策进一步发力，同时在“反内卷”方面有更多措施出台。2.2.海关总署发布海关总署发布5 5月份外贸数据月份外贸数据,以美元计价以美元计价，1-51-5月国内出口同比增长月国内出口

3、同比增长6.0%6.0%，其中其中5 5月份增长月份增长4.8%4.8%。点评：5月出口+4.8%，略低于市场预期的+5.0%，但仍体现出了较强的韧性。从出口目的地看，对美出口是主要拖累，同比-34.5%，较前值的-21.0%降幅进一步扩大，同期对东盟、欧盟出口增速虽均低于前值，但中枢较为正常，继续对国内出口形成支撑。从出口代表性商品来看，机电产品、劳动密集型产品、高新技术产品分别拉动5月整体出口4.2%、-0.4%、1.1%，拉动率较上月分别下降1.8、0.1、0.4pct。整体上看，5月出口小幅放缓，但表现依然不弱，往后看，后期出口将更多的取决于美国和各国贸易谈判最终结果。1.1.火山引擎

4、原动力大会即将召开火山引擎原动力大会即将召开，大会聚焦大模型与大会聚焦大模型与AIAI云原生等前沿领域云原生等前沿领域。点评：近期字节AI方面新进展不断，本次大会涵盖包括Agent开发、多模态理解、深度思考、AI云原生等多个话题。字节跳动已经成为我国AI发展的头部力量，其模型与应用齐头并进，为我国AI生态的发展不断带来新鲜血液，而且也能反映出我国AI目前蓬勃发展的现状。2 2.我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨成功将卫星互联网低轨0404组卫星发射升空组卫星发射升空，卫星顺利进入预定卫星顺利进入预定轨道轨道，发射任务获

5、得圆满成功发射任务获得圆满成功。点评：卫星互联网产业进展提速，具备估值扩张潜力。卫星互联网产业是新质生产力核心环节，从政策端来看，对终端直连卫星、卫星网络协调以及民营卫星企业准入等领域的政策法规均在近两年相继出台，卫星产业的顶层政策框架已较为完善，关注商业航天。3.3.工信部工信部、民政部发布民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知指出指出，在家庭在家庭、社区和养老社区和养老机构等场景中试点应用，在应用验证过程中完成产品迭代升级，应用验证周期不少于机构等场景中试点应用，在应用验证过程中完成产品迭代升级，应用验证周期不

6、少于6 6个月。个月。点评：国家相关部门出台政策引导智能养老服务机器人在家庭、社区和养老机构等场景的应用落地，规范产业发展，未来服务机器人有望加快产业化落地，关注服务机器人相关方向的投资机会。4.4.乘联分会数据显示，乘联分会数据显示，5 5月全国乘用车市场零售月全国乘用车市场零售196196万辆，同比增长万辆，同比增长13.9%13.9%，环比增长，环比增长10%10%；1-51-5月全国乘用车市场零售月全国乘用车市场零售累计累计893.4893.4万辆万辆，同比增长同比增长9.5%9.5%。5 5月新能源乘用车市场零售月新能源乘用车市场零售102.1102.1万辆万辆，同比增长同比增长28