【华源证券】北交所科技成长产业跟踪第二十九期：亚马逊着手测试将人形机器人用于包裹投递服务，关注北交所人形机器人产业企业-250608（18页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告北交所北交所定期报告定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人亚马逊着手测试将人形机器人用于包裹投递服务，关注北交所人形机器人产业企业亚马逊着手测试将人形机器人用于包裹投递服务，关注北交所人形机器人产业企业北交所科技成长产业跟踪第二十九期（20250608）投资要点：投资要点：未来人形机器人落地场景或将由工业服务向家庭服务未来人形机器人落地场景或将由工业服务向家庭服务，再向商业服务演进再向商业服务演进。根据 IT 之家 2025 年 6

2、月 5 日消息，电商巨头亚马逊正在着手测试将人形机器人用于包裹投递服务，该公司计划让人形机器人从其 Rivian 电动送货车中走出，并将包裹直接送至消费者家门口。目前，亚马逊已投入超过 20,000 辆 Rivian 电动送货车用于包裹运输，这些车辆仍由人类驾驶员操作，并由人类完成包裹投递，但未来人形机器人有望接手投递环节。未来人形机器人落地场景或将由工业服务向家庭服务，再向商业服务演进，主要基于两大核心逻辑：场景的标准化程度、任务的复杂程度由简至繁。全球各地区人形机器人公司瞄准的场景各有侧重。北美、中国以工业为主，欧洲日韩关注家庭服务，日韩同时注重商业，尤其以康养为主。根据觅途咨询数据，北美

3、人形机器人优先应用于仓储物流、工业生产和特种应用，三大领域覆盖率均达到 23%，因其能有效缓解劳动力短缺和成本压力。欧洲人形机器人以家庭服务应用场景为主，其覆盖率达到 41%，主要由于人口老龄化带来的照护需求、高生活水平促进的技术接受度。中国人形机器人以工业生产为主要应用场景占比达到 29%，因其能满足中国制造业智能化提升的自动化、智能化等需求；日本人形机器人优先应用于家庭服务和商业服务场景，合计覆盖率都达到 66%，因其应对老龄化社会劳动力不足和服务需求增长。聚焦汽车制造场景应用，全球典型机器人进厂落地优先工种覆盖搬运、质检、工站衔接（物料传递）、基础组装（紧固等）。其中，特斯拉、小鹏、优必

4、选、傅里叶、Apptronik、Figure已进厂。北交所中涵盖 11 家人形机器人产业链企业，随着人形机器人商业化逐渐推进，前瞻布局相关产品的北交所公司有望获得业务端的新成长点。鼎智科技布局空心杯电机鼎智科技布局空心杯电机、伺服电机伺服电机、精密减速箱精密减速箱、T T 型丝杆型丝杆、滚珠丝杆滚珠丝杆、行星滚柱丝杆；丰光精密谐波减速器全系列齿形设计完成；奥迪威的隐藏式超声波避障传感器、触觉传感器等行星滚柱丝杆；丰光精密谐波减速器全系列齿形设计完成；奥迪威的隐藏式超声波避障传感器、触觉传感器等产品有望为人形机器人赋能；华密新材、富恒新材的产品有望为人形机器人赋能；华密新材、富恒新材的 PEEK

5、PEEK 材料未来有望为人形机器人实现减重；此外万达轴材料未来有望为人形机器人实现减重；此外万达轴承、长虹能源、骏创科技、同惠电子、星辰科技、泰德股份同样在布局人形机器人相关业务。承、长虹能源、骏创科技、同惠电子、星辰科技、泰德股份同样在布局人形机器人相关业务。总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值+2.06%+2.06%。2025 年 6 月 2 日至 6 月 6 日，北交所科技成长产业企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+2.06%，其中上涨公司达 102 家（占比 70%），众诚科技（+26.93%）、莱赛激光（+23.99%）、路桥信息（+20.24%）、并

6、行科技（+19.58%）、星图测控（+17.22%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为+1.30%、+0.88%、+1.50%、+2.32%。行业：信息技术产业市盈率行业：信息技术产业市盈率 TTMTTM 中值中值+6.55%+6.55%至至 107.6X107.6X。电子设备产业 PE TTM 中值由 61.6X 升至 62.7X，市值中值由 23.8 亿元升至 24.8 亿元，莱赛激光（+24%）、则成电子（+11.6%）涨跌幅居前。机械设备产业 PE TTM中值由 61.8X 升至 62.3X，市值中值由 21.7 亿元降至 21.4 亿元，七丰