【华龙证券】华龙内参2025年第32期，总第1831期（电子版）-250225（6页）.pdf

1、敬请参阅正文之后的免责声明敬请参阅正文之后的免责声明-1-一、市场分析一、市场分析留意科技线轮动机会留意科技线轮动机会1 1、市场综述市场综述周一市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额 2.08万亿，较上个交易日缩量 1121 亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超 2700 只个股上涨。从板块来看，农业股逆势活跃，基建股午后走强，机器人概念股反复活跃，AI 概念股走势分化，DeepSeek 概念股展开调整。板块方面，机场航空、工程机械、农业、国资云等板块涨幅居前，智谱AI、教育、元件、CPO 等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌 0.18%，深成指跌 0.08%，创

2、业板指跌 0.67%。资料来源：财联社 2 月 25 日收评偶倒0680沪深指数沪深指数收盘(点)涨跌幅(%)上证指数3373.03-0.18深证成指10983.04-0.08中小 1006837.03-0.32创业板指2266.24-0.67沪深 3003969.72-0.22海外市场指数海外市场指数收盘(点)涨跌幅(%)道琼斯43461.210.08纳斯达克19286.92-1.21标普 5005983.25-0.5英国富时 1008658.980日经 22538247.92-1.36恒生指数23341.61-0.58货币市场收盘(点)涨跌幅(%)美元离岸人民币7.25760.04欧元兑美

3、元1.0461-0.07美元兑日元150.11480.27英镑兑美元1.2619-0.05期货市场收盘(点)涨跌幅(%)NYMEX 原油70.850.21COMEX 黄金2964.80.05综合铜 039502-0.6COMEX 白银32.58-0.072022025 5 年第年第 3232 期期，总第总第 1 1831831 期期（电子版电子版）2022025 5 年年 2 2 月月 2525 日日星期星期二二（本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明）（本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明）以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内

4、参所载相关数据和信息来源于万得终端和公开资料，不构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板股票适合积极型及以上投资者参考）。-2-2 2、数据揭秘：数据揭秘：截至 2 月 21 日，上交所融资余额报 9567.06 亿元，较前一交易日增加 34.03 亿元；深交所融资余额报 9133.23 亿元，较前一交易日增加 26.74 亿元；两市合计 18700.29 亿元，较前一交易日增加 60.77 亿元。资料来源：财联社 2 月 24 日电3 3、投顾观点投顾观点：市场震荡调整，两市成交额缩量，市场热点表现较为杂乱，高位股亏

5、钱效应再度涌现，震荡幅度或进一步加大。整体看来，指数仍运行在多条均线之上，市场量能略减但依旧能够维持于 2 万亿之上，近期表现强势的 DeepSeek 与机器人这两大核心热点的分歧加剧，分歧后资金能否再度回流或为关键，市场仍以结构性行情对待，重点留意科技主线内部的轮动机会。资料来源：投顾观点基于均线理论，指标理论，技术分析可能具有滞后性，过往业绩不代表其未来表现，投资有风险，入市需谨慎。4 4、概念热点概念热点AI PC从微软公司到高通公司，科技公司正掀起一场新型电脑的营销热潮，他们将其命名为“AI PC”，承诺其笔记本电脑和台式机将内置人工智能功能。新型笔记本电脑与标准设备的不同之处在于，它

6、增加了一个额外的处理器，旨在加速人工智能功能，如个人助理和自动化任务的能力。AI PC 的独有价值或将大大缩短既有 PC 用户的换机周期，打破 PC产业困局。在此背景下，英特尔启动首个 AI PC 加速计划，目标在 2025 年前实现超过 1 亿台 AIPC 出货。据 Canalys 数据，其预计 2025 年 AIPC 出货有望达 1 亿台，占比 40%；到 2028 年 AIPC 出货有望达到 2.05 亿台，占比 70%，2024-2028 年 CAGR 高达 44%。根据 IDC 数据，消费级 AI 笔记本电脑平均单价约在 5500-6500 元