【东吴证券】北交所定期报告：交投情绪回升弹性充足，看好长期配置机遇-250119（8页）.pdf

1、证券研究报告北交所报告北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/8 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 20250119 交投情绪回升弹性充足，看好长期配置机遇交投情绪回升弹性充足，看好长期配置机遇 2025 年年 01 月月 19 日日 证券分析师证券分析师 朱洁羽朱洁羽 执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师 易申申易申申 执业证书：S0600522100003 证券分析师证券分析师 余慧勇余慧勇 执业证书：S0600524080003 研究助理研究助理 钱尧天钱尧天 执业证书：S0600122120031 研究助

2、理研究助理 薛路熹薛路熹 执业证书：S0600123070027 研究助理研究助理 武阿兰武阿兰 执业证书：S0600124070018 估值进一步消化，科技仍具看点 2025-01-12 北证 50 指数振幅扩大，建议把握北交所配置机遇 2025-01-05 Table_Tag Table_Summary 北交所市场表现北交所市场表现 行情回顾：本周北证行情回顾：本周北证 50 指数上涨指数上涨 9.18%，涨幅明显：涨幅明显：截至 2025 年 1 月17 日收盘报 1122.94 点，较上周收盘价上涨 9.18%；板块比较来看，沪深 300 指数较上周收盘价上涨 3.00%；创业板指数上

3、涨 5.15%；科创 50指数上涨 4.43%。北证北证 A 股板块对比：股板块对比：截至 2025 年 1 月 17 日，北证 A 股成分股共 263个，平均市值达 22 亿元。从流动性表现来看，本周北证 A 股日均成交额达 179.41 亿元，较上周上升 23.34%。区间日均换手率为 6.41%，环比+0.69pct。综合来看，北证 A 股在换手率等指标方面显著优于科创板、上证主板等，但在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。行业重要新闻：行业重要新闻：证监会证监会召开召开 2025 年系统工作会议年系统工作会议：会议要求，坚持稳中求进、以进促稳，紧扣防风险、强监管、促高质量发展

4、的工作主线，持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，努力实现支持经济回升向好与推动自身高质量发展的良性互动。国新办举行“国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会：中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会：中国人民银行、国家外汇管理局相关负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。2024 年我国社会融资规模保持合理增长，有力支持实体经济恢复向好。2024 年 12 月末，社会融资规模存量为 408.34 万亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为 252.53 万亿元，同比增长 7.2%。信贷结构不断优化，贷款利率稳步下行，我国跨境贸易投资更加活跃。2024年企业

5、、个人等非银行部门涉外收支总额 14.3 万亿美元，增长 14.6%，规模创历史新高。外汇储备余额稳定在 3.2 万亿美元以上，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。观点观点 建议三大投资主线：建议三大投资主线：1）业绩高增长主线：）业绩高增长主线：2024 年报披露流程已开启，业绩预增公告陆续发布，市场风格或重回价值投资，关注业绩兑现预期强的绩优股。2）新质生产力主线：）新质生产力主线：北交所为专精特新中小企业聚集地，关注布局创新技术、产业升级和战略新兴行业的科技与高端制造成长股。3）并购重组主线：并购重组主线：并购重组浪潮下，关注行业整合趋势下实施纵向延伸、横向拓展和多元化发展战略的潜在

6、标的。投资建议投资建议 板块处于震荡回调上升局面，截至 1 月 17 日，北证 A 股/创业板/科创板/深证主板/上证主板 PE 分别为 49.97x/55.39x/123.25x/29.82x/12.69x。建议重点布局具有估值优势的细分领域龙头、财务业绩表现优秀的公司。风险提示：风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所东吴证券研究所 2/8 内容目录内容目录 1.北交所行业重点新闻北交所行业重点新闻.4 2.北交所市场表现北交所市场表现.4 3.本周新股本周新股&即将上市新股情况即