【国金证券】数说公募纯债与混合资产策略基金2025年二季报：纯债基金重仓久期上升，含权品种增科技减消费-250725（35页）.pdf

1、数说公募纯债与混合资产策略基金数说公募纯债与混合资产策略基金20252025年二季报年二季报纯债基金重仓久期上升，含权品种增科技减消费纯债基金重仓久期上升，含权品种增科技减消费基金分析专题报告(深度)证券研究报告2025/7/252市场概况市场概况资产配置资产配置持仓特征持仓特征业绩表现业绩表现1 12 23 34 4大 固 收 体 系（主 动 管 理）现 金 管 理 策 略纯 债 策 略混 合 资 产 策 略货币市场基金短期纯债基金中长期纯债基金一级债基转债型基金转债风格型基金二级债基“固收+转债”“固收+权益”偏债混合型基金分类说明：wind二级分类为“可转换债券型基金”及“兴全可转债”判

2、定为“可转债型基金”；近4个季度转债持仓（占资产净值比）均值在40%以上且不为“转债型基金”的判断为“转债风格型基金”；基金类型为灵活配置型，近1年权益仓位均值小于40%，且近1年债券仓位均值大于60%的，判定为灵活配置型-偏债基金。灵活配置-偏债345季末规模规模变化排名排名变化易方达基金3648.625.95%12博时基金3544.51-0.35%2-1广发基金3436.096.65%31招商基金3289.93-5.96%4-2嘉实基金2891.9612.36%52富国基金2739.163.84%60中银基金2646.64-0.27%7-2永赢基金2634.133.49%80鹏华基金262

3、1.5310.77%90华夏基金2524.206.83%100兴业基金2459.9514.99%110景顺长城基金2330.3820.09%122天弘基金2159.273.17%13-1汇添富基金2109.9210.82%141工银瑞信基金2058.591.52%15-2南方基金1916.400.87%160国寿安保基金1757.296.88%170国泰基金1610.665.84%180中欧基金1546.4711.01%193平安基金1518.864.80%2002025Q2广义固收类基金规模规模（亿元）规模排名基金公司季末规模规模变化排名排名变化易方达基金2119.883.98%10招商基金

4、1039.10-9.78%20景顺长城基金940.9124.87%33广发基金925.537.78%4-1汇添富基金821.146.19%5-1富国基金786.175.49%61华夏基金781.361.70%7-2博时基金632.02-1.09%80鹏华基金631.589.35%90中欧基金626.3415.08%102天弘基金526.90-6.75%11-1南方基金497.00-9.86%12-1中银基金480.832.48%130工银瑞信基金410.37-4.20%141嘉实基金381.78-4.50%151国寿安保基金370.44-0.98%161兴业基金367.7444.42%173永

5、赢基金343.40-1.06%180平安基金327.5232.56%192安信基金309.38-30.10%20-62025Q2混合资产策略基金规模规模（亿元）规模排名基金公司67基金类型2025Q2今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型0.65%0.80%2.08%2.05%1.22%中长期纯债型0.97%0.78%2.90%2.42%1.71%一级债基1.11%1.23%3.47%2.73%2.48%二级债基1.24%1.52%4.40%1.00%1.08%偏债混合1.25%1.87%5.77%1.16%1.11%可转债型3.44%7.37%11.65%-1.78%3.88

6、%相对转债风格型2.74%6.06%12.99%1.80%4.15%灵活配置-偏债1.16%1.14%4.57%0.71%3.48%回报（均值）基金类型2025Q2今年以来近1年近3年近5年短期纯债型-0.05%-0.29%-0.43%-0.59%-0.42%中长期纯债型-0.18%-0.89%-0.95%-1.05%-0.85%一级债基-0.27%-0.81%-1.18%-2.08%-2.22%二级债基-1.15%-1.73%-2.15%-4.09%-3.33%偏债混合-1.91%-2.70%-3.37%-7.32%-3.04%可转债型-5.90%-8.60%-11.29%-27.49%-3