【开源证券】北交所行业主题报告：卫星互联网已成潮流，航天测控&仿真需求高增将孕育新星-250121（36页）.pdf

1、北交所行业主题报告北交所行业主题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/36 2025 年 01 月 21 日 减油增化助力高效换热器推广，预计 2024 年归母净利润+22.75%北交所信息更新-2025.1.20 汽车后市场全球销售战略推进，预告 2024 归母净利润高增北交所信息更新-2025.1.20 北证公司 2024 年年报披露预约完成，关注年报披露时间靠前企业北交所策略专题报告-2025.1.19 卫星互联网卫星互联网已成潮流已成潮流，航天航天测控测控&仿真仿真需求需求高增高增将孕育新星将孕育新星 北交所行业主题报告北交所行业主题报告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师）

2、证书编号：S0790522080007 低空经济中低空经济中航天航天仿真仿真&测控测控重要性日益增强重要性日益增强，长期政策环境利于行业发展，长期政策环境利于行业发展 目前各国间太空竞争趋于白热化，航天测控管理已成为太空资产降本增效的关键手段&太空竞争的战略高地。航天数字仿真可低成本、高效率地验证与优化航天任务方案，由于航天领域具备高技术、高成本和高风险的特征，仿真重要性日益增强。国家及地方层面已推出一系列航天产业扶持政策，航天测控管理、航天数字仿真将从航天产业快速发展中受益。地面段服务市场规模持续扩张，地面段服务市场规模持续扩张，航天发射次数创新高航天发射次数创新高国内发展前景持续向好国内发

3、展前景持续向好 地面段是航天系统的地面组成部分，主要由地面站、任务控制中心和地面网络构成。根据欧洲航天局统计，截至 2024 年 8 月 15 日，约 13,030 颗卫星处于在轨状态，太空碎片已达 35,940 个，通过地面站实现高精度、低成本的航天测控需求增长迅速。地面设备在全球航天产业规模中占比约 50%，根据欧洲咨询公司数据，2020-2030 年非静地轨道地面站数量预计由不足 2000 个增长到 5000 个以上，2026-2030 年期间地面段服务规模将达到 350 亿美元规模。我国航天发射实力不断提升，航天器研发周期不断缩短，航天发射次数与航天器发射个数均创新高。2023 年，我

4、国航天器发射次数为 67 次，发射个数为 221 个。2023 年我国商业航天领域新增企业数量为 113 万家。特种特种&民商领域加速发展，卫星民商领域加速发展，卫星互联网互联网已成定局已成定局 1）国防信息化支出增加，推动特种领域航天数字仿真市场快速扩张：根据中国产业信息网数据，预计到 2025 年，中国国防信息化开支将增长至 2513 亿元，超过国防装备总费用的 40%。根据智研咨询数据，我国军用计算机仿真（软件）行业市场规模 2025 年将达 280.4 亿；2）民商领域处于快速发展阶段，带动航天数字仿真&测控管理需求增长：根据艾媒咨询数据，我国商业航天市场规模自 2017年起年增长率保

5、持在 20%以上，预计 2024 年将达 23,382 亿元；3）世界各国加紧布局卫星互联网，航天数字仿真&测控管理市场需求有望持续增长：根据 NSR数据，预计 2024 年全球在轨卫星将达到 8000 颗体量。2022 年国内卫星互联网产业市场规模为 314 亿元，预计 2025 年将达 447 亿，2021-2025 年 CAGR 达到11%。特种领域与民商领域技术要求存在差异：1）前者前瞻性预研需求较多，后者对商业化具体应用需求较多；2）前者应用场景更为多元，后者应用场景更为聚焦；3）前者更为注重服务方案的稳定性及响应速度，后者对投入产出要求较高；4）前者存在特种领域准入门槛，后者具备行

6、业通用资质即可开展。国外航天仿真国外航天仿真&测控较为成熟测控较为成熟，国内尚处于起步阶段国内尚处于起步阶段上市企业或上市企业或更更受益受益 航天测控管理代表企业：SSC、KSAT、星图测控、航天驭星等；航天数字仿真代表企业：AGI、华如科技、星图测控。其中星图测控（920016.BJ）作为同时从事航天数字仿真&测控管理业务上市公司，业务由特种领域拓展至民商领域，其地面站建设&仿真软件业务或有望充分受益于行业市场规模持续扩张。风险提示：风险提示：行业竞争风险、政策落地不及预期风险、技术研发不足风险 相关研究报告相关研究报告 北交所研究团队北交所研究团队 北交所研究北交所研究 北交所行业主题报告