【爱建证券】今日视点-250114（5页）.pdf

1、今日视点第 1 页 共 5 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明爱建证券有限责任公司爱建证券有限责任公司研究所研究所今日视点市场策略证券分析师证券分析师侯英民S联系人联系人股指延续震荡整理股指延续震荡整理成交量能跌破万亿成交量能跌破万亿周一沪深股指延续弱势震荡调整，股指前市跳空低开后基本在全天低位震荡反复，盘中除了油气板块表现强势以外，其余板块显得较为杂乱，而上周活跃的机器人概念开始出现分化涨跌互现，市场做多动力明显不足，股指基本呈现为弱势震荡调整走势。板块热点延续分化，其中石油采掘、有色金属和软件开发板块表现略显活跃涨幅居前，消费家电、银行保险和电网设备板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终

2、沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量 0.96 万亿继续减少，新年首次日成交量跌破万亿水平。受外围市场大幅下挫影响，周一沪市股指均出现跳空低开走势，虽然下行中受到半年线支撑股指略有回升，但三大股指均在新年以来不断创出新年新低，市场重心也不断下移，原油价格大幅上涨刺激了相关石油开采板块的活跃，但其余板块缺乏持续性很难激发市场的短期情绪，股指呈现低点不断下移的弱势特征。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策

3、释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，在一定程度上扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的阶段性低点已基本确立，股指在经历了一段时间的震荡反复考验后已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政发布日期：2025 年 01 月 14 日星期二2025 年 01 月 14 日星期二请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第 2 页

4、 共 5 页治局势持续对峙，韩国总统面临弹劾政局动荡，巴以冲突外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，黎以双方停火协议形同虚设摩擦仍不时显现，叙利亚巴沙尔政府被推翻，全球大选年极右翼势力抬头，欧盟两大经济体德国和法国政府先后陷入了内政困局的动荡期，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。美联储 9 月正式开启宽松周期，特朗普当选在

5、即未来美国政策或将面临新一轮的改革动荡期，全球都在静观其正式上任后的政策动向，资本市场整体表现渐趋谨慎，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力，美国年初降息预期下降，美元强劲回升非美货币出现新一轮贬值走势，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出 A 股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面逐渐转暖，日成交量相比过去一段时间出

6、现了较为明显的增加。从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，股指重心逐渐上移开始步入技术性牛市。新年伊始股指跌破前期的整理平台区间出现了破位下行走势，市场热点散乱切换频繁缺乏持续性，股指跌破中短期均线，市场短期情绪持续下降。周一股指弱势震荡整理，三大股指再创近期新低，市场的做多力量较为有限，成交量跌破万亿显示出市场人气整体偏弱；目前股指跌破中短期均线和前期的平台整理区域，股指出现明显的下行破位趋势，均线系统空头排