【爱建证券】今日视点-250110（5页）.pdf

1、今日视点第 1 页 共 5 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明爱建证券有限责任公司爱建证券有限责任公司研究所研究所今日视点市场策略证券分析师证券分析师侯英民 13501847888S研究支持研究支持沪深股指涨跌不一沪深股指涨跌不一成交量能再度萎缩成交量能再度萎缩周四沪深股指宽幅震荡整理，股指全天基本围绕 5 天短期均线上下波动，前一天表现活跃的机器人概念午后再次大涨，算力概念延续活跃势头，但由于市场追随意愿不强，股指基本呈现为震荡反复的拉锯特征。板块热点延续分化，其中人型机器人、电子元器件和算力概念表现略显活跃涨幅居前，航运港口、石油和流感医药板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全

2、天两市成交量1.11 万亿再度萎缩。本周三大股指在创出新年低点后，基本在低位附近呈现为横盘震荡整理走势，近两天机器人板块表现活跃集体上涨，一定程度上激发了市场的短期情绪，但由于板块热点缺乏持续性，年前活跃的权重板块整体补跌，多空双方你争我夺互不相让，股指在基本在低位形成了新一轮的拉锯行情。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资

3、金不断涌入市场，在一定程度上扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的阶段性低点已基本确立，股指在经历了一段时间的震荡反复考验后已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，韩国总统面临弹劾政局动荡，巴以冲突外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，黎以发布日期：2025 年 01 月 10 日星期五2025 年 01 月 10 日星期五请仔细阅读在本报告尾部的重要法律

4、声明第 2 页 共 5 页双方停火协议形同虚设摩擦仍不时显现，叙利亚巴沙尔政府被推翻，全球大选年极右翼势力抬头，欧盟两大经济体德国和法国政府先后陷入了内政困局的动荡期，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。美联储 9 月正式开启宽松周期，特朗普当选在即未来美国政策或将面临新一轮的改革动荡期，全球都在静观其正式上任后的政策动向，

5、资本市场整体表现渐趋谨慎，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元强劲回升非美货币出现新一轮贬值走势，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出 A 股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面逐渐转暖，日成交量也较过去出现明显增大的局面。从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底

6、报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，股指重心逐渐上移开始步入技术性牛市。新年第一周股指跌破前期的整理平台区间出现破位下行走势，市场热点散乱切换频繁缺乏持续性，股指跌破中短期均线，市场短期情绪出现持续下降。本周上半周多空双方均趋于谨慎，股指呈现宽幅震荡整理走势，受前期权重大金融和大消费板块整体退潮补跌影响，市场的做多力量依然较为有限，成交量处于年内较低水平显示出市场人气整体偏弱，周四股指依然延续上半周的弱势格局不变，多空双方陷入僵持不下的局面；目前股指跌破中短期均线和前期的