【开源证券】中小盘周报：理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一-250105（37页）.pdf

1、伐谋伐谋-中小盘周报中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/37 2025年 01月 05日 “自研+合作”并举，比亚迪智能化领 域 全 面 发 力 中 小 盘 周 报-2024.12.29 国资并购浪潮再起，并购案例亮点频出 中小盘周报-2024.12.22 国资并购浪潮再起，关注十大投资线索中小盘策略专题-2024.12.19 理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一 中小盘周报中小盘周报 任浪（分析师）任浪（分析师）赵旭杨（分析师）赵旭杨（分析师）徐剑峰（联系人）徐剑峰（联系人） 证书编号：S0790519100001 证书

2、编号：S0790523090002 证书编号：S0790123070014 本周市场表现及要闻本周市场表现及要闻：2026/2027 年新能源车积分比例年新能源车积分比例要求要求为为 48%/58%市场表现：市场表现：本周（指 2024 年 12 月 30 日至 2025 年 1 月 3 日，下同）上证综指收于 3211点，下跌 5.55%；深证成指收于 9897 点，下跌 7.16%；创业板指收于2016 点，下跌 8.57%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌 5.03%，小盘指数下跌 8.50%。2024 年来大盘指数累计上涨 10.95%，小盘指数累计下跌 3.47%，小盘/大盘比值为

3、1.22。美格智能、炬光科技、良品铺子本周涨幅居前。本周要闻：本周要闻：华为乾崑 ADS 3.2 发布，正式升级“车位到车位”智驾、泊车代驾VPD 功能；小鹏 XOS 天玑 5.5.0 开启公测：首发一套软件无断点车位到车位；智己获 L4 无人驾驶道路测试牌照；禾赛激光雷达月交付突破 10 万大关，机器人领域月交付超 2 万；工信部：拟对 2026/2027 年新能源车积分比例要求为48%/58%;北京市自动驾驶汽车条例表决通过，将于 2025 年 4 月 1日施行。本周重大事项本周重大事项：1 月 4 日，小方制药发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：以 2024 年为基数，2025、2

4、026、2027 年营收增长率分别不低于 10%、20%、30%或净利润增长率分别不低于 10%、20%、30%。本周专题：本周专题：理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一 智能化下半场的智能，是人工智能的智能，理想智能化下半场的智能，是人工智能的智能，理想 AI 布局蓝图明晰。布局蓝图明晰。2024 年 12月，理想进行了三场 AI Talk，明确阐述公司定位与目标。定位上，理想不再仅是一家车企，而是一家 AI 企业，理想要做的不是汽车的智能化，而是 AI 汽车化；目标方面，理想要在中国空间智能领域成为第一，在语言智能、大语言模型及所提供的服

5、务方面进入前三，计划 2030 年让理想成全球领先的 AI企业。理想自动驾驶基础扎实，厚积薄发迅速进步理想自动驾驶基础扎实，厚积薄发迅速进步。理想在 2023 年 10 月预研基于分段式端到端架构的无图 NOA，在该架构下，理想于 2024 年 7 月全量推送无图NOA。理想在 2023 年下半年同时开展了对于端到端+VLM 双系统的预研，并于 2024 年 10 月全量推送端到端+VLM 双系统，在 2024 年 11 月推送车位到车位功能，使得理想自动驾驶功能再上一个台阶。数据方面，截至 2024 年 12 月25 日，理想智驾训练里程达到 29 亿公里；算力方面，截至 2024 年 12

6、 月 25日，理想云端算力规模已达到 8.1EFlops。2025 年有望年有望实现实现 L3，三年推出，三年推出 L4 定义车型定义车型。以端到端+VLM 实现 L3，以VLA 实现 L4。理想认为，L3 或者有监督智能驾驶不是 L2 的延续，而是 L4 或者自动驾驶的先导。通过端到端+VLM 有希望在 2025 年实现 L3。L4 算法则需要掌握 VLA（视觉语言行动模型），如果条件顺利将三年内实现。重重点推荐主题和个股点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨