【大同证券】基金配置周报：香港《稳定币条例》将于8月生效，如何布局？-250714（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 14 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 香港稳定币条例香港稳定币条例将将于于 8 8 月生效月生效，如何如何布局布局？【202202505070707 7-20220250507 71 13 3】市市场回顾：场回顾：上周权益市场主要指数全线飘红，创业板指涨幅最大，上涨 2.36%；债券市场长短端利率均有所上行，其中十年期国债上行 2.20BP，一年期国债上行 3.4BP,期限利差有所收窄，长短端 AAA 信用利差走势不一，长端走阔、短端收窄；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期

2、纯债基金指数周度收跌；申万 31 个行业涨多跌少，房地产行业大幅反弹。权权益类产品配置策略：益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）香港稳定币条例8 月生效，预计年内可发出牌照，可关注：南方金融主题 A(004702)、易方达金融行业 A(008283)和博时中证全指证券公司 A（160516）；（2）两大稀土公司宣布提价，可关注：前海开源沪港深核心资源A(003304)、嘉实中证稀土产业 ETF 联接 A(011035)、华宝中证稀有金属主题 A（013942）；（3）瑞芯微第九届开发者大会即将举办，可关注博时半导体主题 A(012650)、嘉实科技创新(007343)南方信息创新 A（007

3、490）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的工银精选回报（017881）和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和华安制造先锋(006154)。稳稳健类产品配置策略：健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净回笼；（2）6 月物价数据发布，CPI 由降转涨；（3）特朗普政府发布新一轮“对等关税”税率；（4）可转债等权价格中位数位于历史均线附近。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S07705

4、24020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 14 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和华安纯债 A（040040）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)。风风险提示：险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果

5、市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 14 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一一、市场回顾、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上上周权益市场周权益市场主要

6、指数主要指数全线飘红全线飘红。其中创业板指涨幅最大，上涨2.36%，而万得全 A（1.71%）、上证指数（1.09%）、科创 50（0.98%）、沪深 300（0.82%）和北证 50（0.41%）在上周也有不同程度的上涨。近1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是创业板指、创业板指和北证 50。申申万万 3131 个行业个行业涨涨多多跌跌少少，房地产房地产行业行业大幅大幅反弹反弹。其中房地产（6.12%）、钢铁（4.41%）、非银金融（3.96%）、综合（3.78%）和建筑材料（3.34%）排名相对靠前，而煤炭(-1.08%)、银行(-1.00%)、汽车（-0.41%）、家用电器（