【大同证券】基金配置周报：政策支持高端医疗器械创新发展，可关注哪些机会？-250623（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 06 月 23 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 政策政策支持支持高端医疗器械创新发展高端医疗器械创新发展，可可关注关注哪些哪些机会？机会？【20220250506 61616-20220250506 62222】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数集体收跌，北证 50 跌幅最大，下跌 2.55%；债券市场长短端利率集体下行，一年期国债下行 4.50BP，期限利差有所走阔，长短端 AAA 信用利差均有所收窄；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收跌，中长期纯债和短期纯债基金指数周度飘红；申万 31 个行业跌多涨少

2、，仅银行、通信和电子收涨。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）国家药监局部署支持高端医疗器械创新发展工作，可关注：南方医药保健 A(000452)、鹏华品牌传承(000431)和信澳健康中国 A（003291）；（2）小米首款 SUV 即将发布，可关注：工银新能源汽车 A(005939)、嘉实港股互联网核心资产 A(011924)和鹏华新能源汽车 A（016067）；（3）世界移动通信大会于上海举办，可关注华夏智造升级A(016075)、嘉实制造升级 A(018240)和鹏华碳中和主题 A（016530）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技；可关注：

3、红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的南方产业智选(003956)、工银精选回报（017881）和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和华夏创新前沿(002980)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）6 月 LPR 维持不变；（3）5 月经济数据公布，经济表现好于预期；（4）美联储继续暂停降息，点阵图显示年内预计降息两次；（5）可转债等权价格中位数位于历史均线附近。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S077052

4、4020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 06 月 23 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光A(002015)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新

5、则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变。证券研究报告基金配置周报 2025 年 06 月 23 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周权益市场主要指数主要指数集体收跌集体收跌。其中北证 50 跌幅最大，下跌2.55

6、%，而创业板指（-1.66%）、科创 50（-1.55%）、万得全 A（-1.07%）、上证指数（-0.51%），沪深 300（-0.45%）也有不同程度的下跌。近 1月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是上证指数、北证 50、北证 50。申万申万 3131 个行业个行业跌跌多涨少多涨少，仅仅银行、银行、通信通信和和电子电子收收涨涨。其中银行（2.63%）、通信（1.58%）、电子（0.95%）、食品饮料（-0.12%）和家用电器（-0.23%）排名相对靠前，而美容护理(-5.86%)、纺织服饰(-5.12%)、医药生物（-4.35%）、有色金属（-3.57%）和社会服务(-3.29%