【大公国际】融资租赁资产证券化市场分析报告-250417（7页）.pdf

1、专题研究专题研究|资产证券化资产证券化 1 融资租赁资产证券化市场分析报告 目 录 一、发行一、发行概况概况 .2 2 二、市场创新二、市场创新 .4 4 三、三、信用等级调整信用等级调整 .5 5 四、政策四、政策分析分析 .5 5 五、总结与展望五、总结与展望 .6 6 2024 年，融资租赁资产证券化产品发行规模同比小幅下降，但仍为资产证券化主流发行产品。产品呈现发行主体头部效应明显、产品质量较好、发行利率下行特征，创新产品持续推进。预计 2025 年，在政策支持与市场创新的协同推动下，融资租赁资产证券化产品将稳步发展，在可持续发展、服务实体经济及支持国家战略性新兴产业等方向走深走实。发

2、行概况：发行概况：2024 年，融资租赁资产证券化产品发行规模小幅下降，发行主体头部效应明显；产品质量整体较好，发行利率呈下行趋势；政策引导推动了融资租赁资产证券化产品的多元化发展，主要聚焦可持续发展、服务实体经济及支持国家战略性新兴产业等方向。市场市场创新：创新：品种创新、绿色创新、主题创新引领融资租赁资产证券化市场创新活力，涌现多只市场首单创新产品。信用等级调整信用等级调整：2024 年，融资租赁资产证券化产品信用等级调整共计 78 只，均为信用等级上调。政策政策分析分析：中国证券投资基金业协会出台政策，规范融资租赁资产证券化产品入池资产及尽职调查工作，两交所对基础资产入池标准、信息披露、

3、审核要点等方面均提出要求。总结及展望：总结及展望：2024 年以来，融资租赁资产证券化产品的发行规模小幅下降，产品质量整体较好。预计 2025 年，在政策支持与市场创新的协同推动下，融资租赁资产证券化产品将在可持续发展、服务实体经济及支持国家战略性新兴产业等方向走深走实。分析师 曾凤智 010-67413423 结构融资部 分析师 高雪婷 010-67413505 结构融资部 分析师 客户服务 电话：010-67413300 客服：4008-84-4008 Email： 2025 年 4 月 17 日 资产证券化 年度报告 专题研究专题研究|资产证券化资产证券化 2 一、一、发行发行概况概况

4、2 202024 4年，年，融资租赁资产证券化产品融资租赁资产证券化产品发行发行规模小幅下降规模小幅下降，发行主体发行主体头部效应头部效应明显明显；产品质量产品质量整体较好整体较好，发行利率呈下行趋势发行利率呈下行趋势；政策引导推动了政策引导推动了融资租赁资产证券化产品的多元化发展，主融资租赁资产证券化产品的多元化发展，主要聚焦可持续发展、要聚焦可持续发展、服务实体经济及支持国家战略性新兴产业等方向。服务实体经济及支持国家战略性新兴产业等方向。1 1、发行、发行规模规模及发行场所及发行场所 2024 年，融资租赁资产证券化产品1共发行 295 单，同比增长 0.63%，发行规模 3,001.6

5、3亿元，同比下降 3.52%。融资租赁资产证券化产品虽发行规模有所下降，但仍为资产证券化主流发行产品，新发行产品单数和规模分别占资产证券化全市场份额的 13.95%和 14.71%。交易所市场是融资租赁资产证券化产品发行的主要场所。2024 年，交易所市场发行的融资租赁资产证券化产品共 249 单，发行规模为 2,485.71 亿元，占总发行规模的 82.81%；银行间市场发行融资租赁资产证券化产品 46 单，发行规模 515.91 亿元，占总发行规模的 17.19%。两个场所的发行规模在前三季度稳步增长，在第三季度达到发行高峰。图 1 20212024 年融资租赁资产证券化产品发行情况统计（

6、单位：亿元、单）数据来源：WIND，大公国际整理 2 2、发行主体发行主体 融资租赁资产证券化产品的原始权益人/发起机构头部效应明显。其中，远东租赁系列22024年发行的融资租赁资产证券化产品规模为 394.88 亿元，占比 13.16%，平安系列32024 年发行的融资租赁资产证券化产品规模为 333.14 亿元，占比 11.10%；前十大原始权益人/发起机构 2024年发行规模共计 1,421.44 亿元，占比 47.36%。1 包含交易所 ABS 和交易商协会 ABN，不包含知识产权融资租赁资产证券化产品。2 包括远东国际融资租赁有限公司、远东宏信（天津）融资租赁有限公司、远东宏信普惠融