【西南证券】基金2025年一季报持仓分析：2025年公募基金一季报持仓透视出哪些重要信息？-250509（29页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 05 月月 09 日日 证券研究报告证券研究报告基金研究报告基金研究报告 基金一季报分析（基金一季报分析（2025）2025 年公募基金一季报持仓透视出哪些重要信息？年公募基金一季报持仓透视出哪些重要信息？基金基金 2025 年年一季报持仓分析一季报持仓分析 摘要摘要 西南证券研究西南证券研究院院 FOF 前十大持仓中的基金分析前十大持仓中的基金分析 FOF前十大持仓中市值排名前 5的主动权益基金分别为屠环宇的华夏创新前沿、郑希的易方达信息行业精选、刘健维的易方达科融、乔迁的兴全商业模式优选和张雪薇的景顺长城研究精选，它们的 FOF前十大持仓市

2、值分别为 8.03亿元、7.12亿元、6.70亿元、5.74亿元和 5.72亿元。从 FOF增持市值角度来看，杨桢霄及许征的易方达医药生物 C、欧阳良琦的易方达战略新兴产业 C、吴国清的前海开源金银珠宝 C、肖威兵的富国稳健增长 C和刘苏及农冰立的景顺长城品质长青 C在主动权益基金中排名前 5，FOF 前十大持仓增持金额分别为 3.21 亿元、3.21亿元、2.62 亿元、2.56 亿元和 2.27 亿元。主动权益基金持仓分析主动权益基金持仓分析 2025 年 Q1主动权益基金的平均股票仓位与港股仓位有所提升。偏股混合型、普通股票型的股票仓位分别从 87.98%、89.02%提升到 89.21

3、%和 90.62%，平均港股仓位配置比例为 14.50%，相较于上一期2024 年 Q4 的 11.34%有所提升。传媒板块仓位占比大幅上升传媒板块仓位占比大幅上升，仓位从 4.21%增长到 6.46%；电力设备及新能源和电力设备及新能源和通信仓位出现小幅度下降通信仓位出现小幅度下降，分别从 10.33%、4.88%下降到 8.86%、3.37%。前 5大重仓行业分别为电子、医药、电力设备及新能源、食品饮料和汽车，持仓市值分别为 5103.19 亿元、2995.21 亿元、2573.25 亿元、2266.97 亿元和 2013.29亿元。主动增仓变化排名前五的行业分别为传媒、医药、有色金属、食

4、品饮料、汽车，主动持仓占比分别增加了 2.04%、1.51%、1.35%、0.83%和 0.73%；主动减仓排名前五的行业分别为通信、电力设备及新能源、电子、电力及公用事业、石油石化，主动持仓占比分别减少了 1.76%、1.22%、0.50%、0.48%和 0.46%。2025 年 Q1持仓排名前 5的股票分别为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、美的集团和立讯精密，持仓市值分别为1295.01亿元、1012.10亿元、685.45亿元、610.10亿元和 488.05 亿元；增持前 5 分别为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、中芯国际和美的集团；持仓排名前 5的港股分别为腾讯控股、中芯国际、小米集团-

5、W、中国移动和中国海洋石油，持仓市值分别为 1295.01亿元、370.11亿元、335.91亿元、204.68亿元和 189.60亿元；增持前 5分别为腾讯控股、中芯国际、小米集团-W、泡泡玛特和中国移动，增持金额分别为875.88亿元、320.94亿元、235.63亿元、119.33亿元和 100.53亿元；持仓排名前 5的小市值股票分别为震裕科技、诺诚健华-U、西部材料、华夏航空和盛弘股份，持仓市值分别为 39.49亿元、35.35亿元、32.42 亿元、32.30 亿元和 28.23 亿元；增持前 5 分别为震裕科技、盛弘股份、聚辰股份、中大力德和诺诚健华-U，增持金额分别为 39.1

6、8 亿元、27.68亿元、26.51 亿元、26.12亿元和 25.23 亿元。风险提示风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，存在第三方数据提供不准确风险；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱： 联系人：祝晨宇 邮箱： 相关研究相关研究 1.长信中证A500指数增强基金投资价值分析 (2025-04-17)2.PINN信息约束与时序截面双流网络选股模型 (202