【西南证券】ETF与指数产品周观察-250421（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 04 月月 21 日日 证券研究报告证券研究报告 ETF 研究系列研究系列 ETF 周观察第周观察第 75 期（期（4.14-4.18）ETF 与指数产品周观察与指数产品周观察 摘要摘要 西南证券研究院西南证券研究院 ETF 与指数产品关注热点与指数产品关注热点 博时国证大盘价值 ETF公告上市。4月 16日，博时国证大盘价值 ETF发布上市公告书，基金将于 2025年 4月 21日上市，上市交易份额为 2.08亿份，该基金成立日为 2025年 4月 3日，紧密跟踪国证大盘价值指数（399373），选取沪深北交易所市值大、价值因子综合排名靠前的

2、 66只股票构成样本，具有“大市值+低估值”的特征。博时国证大盘价值 ETF 的上市，为投资者提供了捕捉红利策略的工具，尤其在关税政策冲击、市场波动加剧的背景下，核心资产的防御性配置需求凸显。华宝标普港股通低波红利 ETF启动发售，高股息资产吸引力凸显。截至 2025年 4 月，恒生指数市盈率仅 25 倍，处于历史 30%分位低位，叠加美联储降息、AI技术革命及人民币资产重估等利好，港股成为全球资金配置的焦点。华宝标普港股通低波红利 ETF（159220）于 2025 年 4 月 17 日正式启动发售，该 ETF 紧密跟踪标普港股通低波红利指数，采用“红利+低波”双因子策略：从标普港股通指数样

3、本中选取股息率最高的 75只股票，确保成分股具备高分红能力；在股息率前 75名的股票中，进一步筛选出过去 12个月波动率最低的 50只，通过风险控制提升组合稳定性。市场回顾市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数有涨有跌，上证 50、沪深 300 分别上涨1.45%、0.59%；科创 50、中证 500、创业板指分别下跌 0.31%、0.37%、0.64%。债券类资产指数全数下跌，中债-中短期债券净价（总值）指数、中债-总财富（3-5年）指数、中债-国债总净价（总值）指数、中债-长期债券净价（总值）指数分别下跌 0.05%、0.06%、0.12%、0.29%。境外权益类资产指数有涨有跌，德国 D

4、AX、日经 225、恒生指数、恒生中国企业指数分别上涨 4.08%、3.41%、2.3%、1.23%；恒生科技、标普 500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌 0.27%、1.5%、2.62%、2.66%。商品类资产指数全数上涨，ICE布油、NYMEX WTI原油、COMEX黄金、COMEX白银分别上涨 4.77%、3.66%、2.98%、1.99%。估值情况估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌。上证 50、沪深 300、万得全 A、中证 1000、中证 800估值分别上涨 9.91%、6.09%、3.7%、3.09%、3.05%；中证 500、创业板指估值分别下跌 0.3

5、3%、1.44%。ETF 规模变动与成交情况规模变动与成交情况 上周非货币 ETF规模增加 696.51亿元，净流入 572.25亿元。分类型来看，股票型 ETF 规模增加 409.67 亿元，净流入 351.87 亿元；商品型 ETF 规模增加 165.54 亿元，净流入 89.81 亿元；债券型 ETF 规模增加 80.06 亿元，净流入 82.27亿元；跨境港股 ETF规模增加 25.68亿元，净流入 21.51亿元；分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱： 联系人：缪金瑾 邮箱： 相关研究相关研究 1.长信中证A500指数增强基金投资价值分析 (2025-04-1

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