【国金证券】数说公募纯债与混合资产策略基金2025年一季报：纯债基金重仓久期下降，含权品种增消费减制造-250423（35页）.pdf

1、数说公募纯债与混合资产策略基金2025年一季报数说公募纯债与混合资产策略基金2025年一季报纯债基金重仓久期下降，含权品种增消费减制造纯债基金重仓久期下降，含权品种增消费减制造基金分析专题报告(深度)证券研究报告2025/4/232市场概况市场概况资产配置资产配置持仓特征持仓特征业绩表现业绩表现1 12 23 34 4大 固 收 体 系（主 动 管 理）现 金 管 理 策 略纯 债 策 略混 合 资 产 策 略货币市场基金短期纯债基金中长期纯债基金一级债基转债型基金转债风格型基金二级债基“固收+转债”“固收+权益”偏债混合型基金分类说明：wind二级分类为“可转换债券型基金”及“兴全可转债”判

2、定为“可转债型基金”；近4个季度转债持仓（占资产净值比）均值在40%以上且不为“转债型基金”的判断为“转债风格型基金”；基金类型为灵活配置型，近1年权益仓位均值小于40%，且近1年债券仓位均值大于60%的，判定为灵活配置型-偏债基金。灵活配置-偏债345季末规模规模变化排名排名变化博时基金3556.87-10.48%10招商基金3498.43-2.69%21易方达基金3443.73-4.44%3-1广发基金3221.83-3.70%40中银基金2653.720.78%52富国基金2637.94-3.25%60嘉实基金2573.92-9.08%7-2永赢基金2545.27-2.99%80鹏华基金

3、2366.75-5.02%91华夏基金2362.86-7.03%10-1兴业基金2139.235.21%112天弘基金2092.92-2.94%12-1工银瑞信基金2027.84-1.26%13-1景顺长城基金1940.571.71%141汇添富基金1903.852.56%151南方基金1899.79-4.25%16-2国寿安保基金1644.22-0.92%170国泰基金1521.75-6.45%180浦银安盛基金1456.85-6.47%191平安基金1449.34-10.27%20-12025Q1广义固收类基金规模规模（亿元）规模排名基金公司季末规模规模变化排名排名变化易方达基金2038.

4、804.42%10招商基金1151.73-2.44%20广发基金858.73-0.96%30汇添富基金773.2410.35%41华夏基金768.332.10%5-1景顺长城基金753.5229.02%62富国基金745.2721.85%70博时基金638.961.16%8-2鹏华基金577.575.04%90天弘基金565.032.97%100南方基金551.3714.74%110中欧基金544.2761.73%124中银基金469.1754.36%134安信基金442.60-2.72%14-2工银瑞信基金428.3816.50%15-1嘉实基金399.78-6.69%16-3国寿安保基金3

5、74.129.45%17-2永赢基金347.1064.08%186华安基金298.1112.38%19-1兴业基金254.6421.30%2052025Q1混合资产策略基金规模规模（亿元）规模排名基金公司67基金类型2025Q1今年以来近1年-年化近3年-年化近5年-年化短期纯债型0.15%0.15%2.31%2.66%2.58%中长期纯债型-0.20%-0.20%3.27%3.36%3.11%一级债基0.14%0.14%3.68%3.30%3.31%二级债基0.32%0.32%4.48%1.91%2.99%偏债混合0.61%0.61%5.32%1.73%4.42%可转债型3.81%3.81%

6、9.48%-0.51%4.38%相对转债风格型3.14%3.14%10.96%2.48%4.67%灵活配置-偏债0.03%0.03%4.28%1.33%4.49%回报（均值）基金类型2025Q1今年以来近1年近3年近5年短期纯债型-0.28%-0.28%-0.43%-0.75%-1.19%中长期纯债型-0.91%-0.91%-1.02%-1.43%-2.32%一级债基-0.74%-0.74%-1.25%-2.44%-3.60%二级债基-1.04%-1.04%-2.61%-6.86%-8.88%偏债混合-1.31%-1.31%-3.82%-8.44%-10.21%可转债型-3.70%-3.70%