【大同证券】低空经济的“载人时代”或将到来，应如何布局？-250401（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 04 月 01 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 低空经济的“低空经济的“载人载人时代时代”或将或将到来到来，应应如何布局如何布局？【20220250503 32424-20220250503 33030】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数集体回调，万得全 A 下跌1.29%；债券市场整体回暖，10 年期国债到期收益率下行3.32BP，期限利差小幅收窄，长短端 AAA 信用利差均有所收窄；基金市场中偏股基金指数周度收跌，而二级债基指数、长债基金指数和短债基金指数均有所反弹；申万 31 个行业跌多涨少，消费医药板块小幅

2、回暖。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）优化药品集采政策，支持创新药发展，可关注：信澳医药健康(011598)、工银医药健康(006002)和鹏华医药科技（001230）；（2）中国低空经济“载入时代”或将到来，可关注：华安制造先锋(006154)、博时军工主题(004698)和华夏军工安全（002251）；（3）中共中央办公厅、国务院办公厅印发逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案，可关注：前海开源沪港深农业主题精选(164403)、工银农业产业(001195)和前海开源中证大农业增强（001027）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技；可关注

3、：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的南方产业智选(003956)、华夏智胜先锋(501219)和工银创新动力(000893)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的华夏创新前沿(002980)和华安科技动力(040025)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）MLF 改革：政策利率属性逐渐退出；（3）央行：择机降准降息；（4）可转债等权价格中位数位于历史均线附近，具有较好的配置价值。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 11

4、1 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 04 月 01 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债（005350）、国泰利安中短债（016947）和嘉合磐泰短债（007014）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值(003026)和受益于权益市场机会的华夏睿磐泰兴(004202)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发

5、生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件超预期演进事件超预期演进。证券研究报告基金配置周报 2025 年 04 月 01 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周权益市场主要指数主要指数涨跌不一涨跌不一。其中万得全 A 跌幅最大，下跌1.29%，而科创 50(-1.29%)、创业板指(-

6、1.12%)和上证指数（-0.40%）也有不同程度的下跌，仅沪深 300(0.01%)和北证 50(0.07%)小幅上涨。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是上证指数、北证50、北证 50。申万申万 3131 个行业个行业跌多涨少跌多涨少，消费医药板块消费医药板块小幅回暖小幅回暖。其中医药生物（0.98%）、农林牧渔（0.56%）、食品饮料（0.40%）、家用电器（0.38%）和基础化工（-0.01%）排名相对靠前，而计算机(-4.89%)、国防军工(-3.98%)、通信（-3.87%）、机械设备（-3.49%）和建筑装饰(-2.83%)排名相对靠后。图表图表 1：权益市场主