【信达证券】融通深证100ETF：深市创新蓝筹，布局高质量发展新引擎-250323（20页）.pdf

1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1 融通深证 100ETF 深市创新蓝筹，布局高质量发展新引擎 2025 年 3 月 23 日 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 基金研究 基金专题报告 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： 融通深证融通深证 100ETF深市创新蓝筹，布局深市创新蓝筹，布局高质量发展新引擎高质量发展新引擎 2025 年

2、 3 月 23 日 深证深证 100 指数指数（399330）定位为深市旗舰产品指数，刻画深市定位为深市旗舰产品指数，刻画深市 A 股龙头股龙头企业的市场表现企业的市场表现。指数表征了中国创新型、成长型龙头企业，历史收益指数表征了中国创新型、成长型龙头企业，历史收益表现突出表现突出、成长性高，为资产配置提供了良好的投资标的、成长性高，为资产配置提供了良好的投资标的。指数行业结构演变与中国经济转型升级进程形成共振指数行业结构演变与中国经济转型升级进程形成共振：2015 年至今，指数权重行业从传统产业主导转向科技创新驱动。截至 2025/3/14，电子（16.55%）、电力设备及新能源（16.20

3、%）两大硬科技板块占据核心地位，与家电（9.08%）、医药（8.14%）、汽车（7.20%）共同构成前五大权重行业。相对于沪市蓝筹指数，深证 100 指数的新兴产业属性凸显。指数指数流通流通市值中枢与沪深市值中枢与沪深 300 相近，彰显深市核心资产的蓝筹特质相近，彰显深市核心资产的蓝筹特质：指数成分股总市值接近 13.31 万亿元，总市值中位数 871.19 亿元，加权总市值 3387.60 亿元；自由流通市值中位数 380.21 亿元，加权自由流通市值 1779.09 亿元，与表征沪深两市核心资产的沪深 300 指数的流通市值中枢较为相近，凸显蓝筹属性。历史数据显示历史数据显示，指数指数具

4、备较强的上涨弹性，能够在市场向好时捕捉更多具备较强的上涨弹性，能够在市场向好时捕捉更多的收益机会的收益机会：近 6 月，深证 100 指数收益为 31.13%，同期上证 50、沪深300、深证 50 指数的收益依次为 24.24%、26.82%、29.53%，深证 100 超额优势突出。从历史财务指标横向对比来看，深证 100 指数在盈利能力、成长性方面均具备一定优势，创新成长属性凸显。宏观宏观政策政策定调“促消费、强科技、振民营”，在高质量发展和政策大力定调“促消费、强科技、振民营”，在高质量发展和政策大力支持的背景下支持的背景下，深证深证 100 指数指数有望有望迎来迎来发展机遇发展机遇。

5、指数有效刻画深市龙头民营企业的增长动能指数有效刻画深市龙头民营企业的增长动能：民营经济倚靠其强大的创新活力，在我国经济社会发展中始终发挥重要作用。深交所依托改革开放前沿特区的区位优势，汇聚了一大批各行业的领军民营企业，形成了颇具竞争力的民营上市企业集群。深证 100 指数汇聚了这些具有全球竞争力的民营龙头企业，承载的民营经济创新动能，配置价值日益凸显。科技创新领域的长期投资价值备受关注科技创新领域的长期投资价值备受关注：指数成分股中包括 41 家国家级专精特新小巨人企业，合计权重 32.09%，高于同期沪深 300（25.19%）和上证 50（16.03%）。同时，指数还有 16 只成分股隶属

6、于国家战略新兴产业，涵盖新能源汽车产业（15.91%）、新一代信息技术产业（5.28%）和生物产业（3.09%）共三个国家战略新兴一级产业。政策发力扩内需，消费升级迎新机：政策发力扩内需，消费升级迎新机：2024 年我国社会消费品零售总额达到 48.3 万亿元，同比增长 3.5%，“以旧换新”带动新能源汽车、家电、请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街127号 金隅大厦B座 邮编：100031 家装等消费超 1.3 万亿元。展望今年，伴随中央财政政策在“以旧换新”等促消费领域的进一步发