【国金证券】公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓钢铁非银，债基久期下降-250302（16页）.pdf

1、1本周（2025/02/24-2025/02/28，下同），沪深300下跌2.22%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升2.52%，至89.50%。本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（15.82%）、电力设备（9.80%）、汽车（7.37%）、通信（6.82%）、机械设备（6.58%）。加仓前3大行业：钢铁(+0.48%）、非银金融(+0.45%）、传媒(+0.28%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.34%）、电子(-0.22%）、食品饮料(-0.21%）。本周中债10年期国开债到期收益率上行8bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.08，至2.85年，位于近5年的99

2、.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.94年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.45年。短期纯债久期中位数上升0.06，至0.99年。信用债基久期中位数下降0.04，至2.65年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.44，至3.68年，操作积极基金占比41%，操作保守基金占比6%。风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现2基金股票持仓测算3主动股票及偏股混合型基金整体测算股票

3、仓位近期呈震荡走势。本周（2025/02/24-2025/02/28，下同），沪深300下跌2.22%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升2.52%，至89.50%，与季报相比上升1.28%。主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升1.13%，至90.91%；偏股混合型基金仓位上升2.82%，至89.19%。4数据来源：Wind、国金证券研究所主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在0%,1%)，数量812只，其次为1%,3%)，数量231只。本周20亿以下、20-50亿、50-80亿、80-100亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。5数据来源：W

4、ind、国金证券研究所主动股票和偏股混合从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅加仓；基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。6数据来源：Wind、国金证券研究所本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（15.82%）、电力设备（9.80%）、汽车（7.37%）、通信（6.82%）、机械设备（6.58%）。加仓前3大行业：钢铁(+0.48%）、非银金融(+0.45%）、传媒(+0.28%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.34%）、电子(-0.22%）、食品饮料(-0.21%）。7数据来源：Wind、国金证券研究所主

5、动股票和偏股混合型基金板块行业本周仓位上周仓位24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓医药医药生物6.13%6.15%-0.02%-1.41%科技电子-0.22%4.14%计算机5.62%5.65%3.98%-0.03%1.64%传媒2.05%1.77%1.19%0.28%0.86%通信6.82%6.73%5.52%0.09%1.30%大金融房地产0.86%0.83%1.19%0.04%-0.32%银行3.40%3.47%2.76%-0.07%0.64%非银金融2.79%2.34%1.79%0.45%1.01%周期煤炭1.20%1.28%2.30%-0.08%-1.09%石油石化0.81%0.87%

6、2.61%-0.05%-1.80%基础化工3.19%3.29%2.83%-0.10%0.36%钢铁1.13%0.64%1.02%0.48%0.11%有色金属2.87%2.97%-0.10%-3.40%建筑材料0.73%0.75%0.90%-0.02%-0.17%建筑装饰0.77%0.80%1.20%-0.03%-0.43%交通运输1.97%2.10%3.87%-0.13%-1.90%消费农林牧渔1.04%1.11%2.28%-0.07%-1.24%家用电器4.17%4.09%4.35%0.07%-0.18%食品饮料4.51%4.72%-0.21%-2.14%纺织服饰1.02%1.03%1.20