【东证期货】外汇期货周度报告：美国经济数据走弱，美元承压-250223（12页）.pdf

1、外外汇汇期期货货重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。美国经济数据走弱，美元承压美国经济数据走弱，美元承压Ta

2、ble_RankTable_Rank走势评级：走势评级：美元：震荡美元：震荡报告日期：报告日期：20202525年年 2 2月月 2323日日Table_SummaryTable_Summary本周本周全球市场概述全球市场概述市场风险偏好降温，股市多数回调，债券收益率多数回升，美债收益率微降至 4.43%。美美元指数微跌元指数微跌 0.09%0.09%至至 10106.66.6，非美货币涨跌互现，离岸人民币微涨 0.04%，欧元跌 0.33%，英镑涨0.35%，日元涨 2%，瑞郎涨 0.17%，大宗商品货币多数贬值，雷亚尔、比索、加元、卢比收跌，新西兰元、韩元、林吉特收涨。金价涨 1.9%至

3、2936美元/盎司，VIX 指数升至 18.2，现货商品指数收跌，布油75美元/桶附近震荡。市场交易逻辑市场交易逻辑国经济数据表现不佳，基本面对股市偏空，美国 2 月标普全球制造业 PMI 初值 51.6，预期 51.5，前值 51.2，是连续两个月回升，但服务业 PMI 下降至 49.7 的收缩区间，预期 53，前值52.9，连续两个月超预期下降，天气因素有一定影响，但连续两个月下降也说明美国经济增长的动能在放缓，关税则会进一步对经济施压。2 月密歇根大学消费者信心指数终值从 67.8下降至64.7，通胀预期近两月显著上涨，一年期通胀预期升至 4.3%，五至十年期通胀预期升至 3.5%。房地

4、产市场再度转弱，1 月成屋销售年化 408 万户，预期 412，前值从 424 修正至 429，2 月美国 NAHB 房产指数从 47 下降至 42，持续位于收缩区间。日本 1月核心 CPI 从 3%上升至 3.2%，预期 3.1%，整体 CPI 从 3.6%升至 4%，预期 4%，支持日央行在未来进一步加息。欧元区 2 月制造业 PMI 从 46.6 反弹至 47.3，预期 47，德国和法国制造业小幅反弹，服务业 PMI 从 51.3 回落至 50.7，法国服务业降温，德国小幅反弹。欧美 PMI 数据表明经济仍然存在下行风险。美联储会议纪要表面将继续暂停降息，但开始考虑放缓或停止缩表，以解决

5、美债市场流动性问题。热点跟踪热点跟踪美国经济数据走弱。风险提示风险提示美联储表态超预期鹰派，当前交易逻辑将发生转变。元涛元涛宏观策略首席分析师宏观策略首席分析师从业资格号：F0286099投资咨询号：Z0012850Tel:8621-63325888-3908Email:徐颖徐颖 FRMFRM宏观策略首席分析师宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu 周度报告周度报告-外汇期货外汇期货外汇期货-周度报告 2025-2-232期货研究报告【行业研究】目录目录1、全球市场本周概述、全球市场本周概

6、述.42、市场交易逻辑及资产表现、市场交易逻辑及资产表现.42.1 股票市场：全球股市多数回调，美股下跌股票市场：全球股市多数回调，美股下跌 A 股收涨股收涨.42.2 债券债券市场市场：全球：全球债券债券市场收益率多数上行，美债微降至市场收益率多数上行，美债微降至4.43%.52.3 外汇外汇市场市场：美元指数微跌，非美货币升贬不一美元指数微跌，非美货币升贬不一.72.4 商品商品市场市场：黄金涨：黄金涨 1.9%，布油震荡收平，布油震荡收平.83、热点跟踪：热点跟踪：美国经济数据走弱美国经济数据走弱.84、下周重要、下周重要事件提示事件提示.95、风险提示、风险提示.10外汇期货-周度报告