【东证期货】私募策略预测：2024年私募FOF专题报告-241231（26页）.pdf

1、1报告日期：2024 年 12 月 31 日李玲慧李玲慧 FRMFRMFOFFOF 配置高级分析师配置高级分析师从业资格号：F03107545投资咨询号：Z0021463Tel：18117512030Email：私募市场分析：私募市场分析：存续证券基金产品平均规模连续创今年新高。证券基金的平均规模年内首次同比增加。与 23 年相比，24 年在新增数量上缩水至 1/3，新增规模上缩水 1/2。24Q4 平均表现最优，新增平均规模显著高于 24 和 23 年平均规模，存续平均规模高于 24 年平均规模，略低于 23 年平均规模。因子分析因子分析：整体权益市场来看整体权益市场来看，全年市场风格切换频

2、率由高降低，全年换手率和交易量由低升高，在高 Beta 的环境中，做出超额收益较为不易，趋势类策略存在一定优势，在成长因子疲软、基本面数据支撑力度不足的情况下，大盘显然是更好的投资选择，300 指增预计在 2025 年有更好的表现。整体商品市场整体商品市场来看来看，全年行情逐渐走高，除贵金属外全年均有行情外，有色金属、黑色商品也有一定的投资机会。从趋势强弱来看，黑色商品、有色商品、农产品商品分阶段趋势较强，农产品商品、黑色商品分阶段截面较强。在策略层面，截面强弱信号充分且存在一定周期，利好期货主观策略；从趋势来看，趋势品种切换较快，利好量化期货策略。模型评价与预测结果：模型评价与预测结果：模型

3、预测结果模型预测结果：低波策略中更看好期权策略。中波策略-期货中更看好中高频期货策略。中波策略-指增中更看好 300 指增策略。高波策略中更看好可转债多头策略。模型轮动结果：模型轮动结果：由强走弱的策略有：期权策略、套利策略、主观期货策略。由弱走强的策略有：可转债多头策略。强弱交替的策略有：市场中性策略、300 指增策略、1000 指增策略、中低频趋势期货策略、百亿主观多头策略。表现稳定的策略有：500 指增策略、中高频期货策略、主观多头策略。组合构建结果：组合构建结果：小资金 FOF 组合：年化收益 34.65%、最大回撤 1.11%、夏普比率 3.31；大资金 FOF 组合：年化收益 34

4、.24%、最大回撤1.44%、夏普比率 3.24。风险提示：风险提示：历史数据不代表未来，警惕模型失效、市场波动带来的风险。2023 年私募策略年报：私募 FOF：私募基金加速洗牌，策略表现背离策略特征2024Q1 私募策略季报：私募策略预测：2024Q1 私募市场分析与策略评价2024Q2 私募策略季报：私募策略预测：2024Q2 私募市场分析与策略评价2024Q3 私募策略季报：私募策略预测：2024Q3 私募市场分析与策略评价专题专题报告报告FOFFOF 研究研究私募策略预测：私募策略预测：20242024 年私募年私募 FOFFOF 专题报告专题报告重要事项：重要事项：本报告版权归上海

5、东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。FOFOF F研研究究FOFOF F专题报告 2024-12-31期货研究报告2目录目录1.1.私募市场分析

6、私募市场分析.4 41.1.1.1.市场规模分析市场规模分析.4 41.2.1.2.风格因子分析风格因子分析.8 81.2.1.1.2.1.股票风格因子分析股票风格因子分析.8 81.2.2.1.2.2.期货风格因子分析期货风格因子分析.12122.2.策略样本策略样本.15153.3.模型及评价方案模型及评价方案.15154.4.策略评价与预测策略评价与预测.16164.1.4.1.低波策略低波策略.16164.2.4.2.中波策略中波策略-指增策略指增策略.17174.3.4.3.中波策略中波策略-期货策略期货策略.18184.4.4.4.高波策略高波策略.19195.5.策略配置建议策略