【大同证券】基金配置周报：权益市场连续反弹，可关注哪些机会？-250126（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 01 月 26 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 权益权益市场连续反弹，可关注哪些机会？市场连续反弹，可关注哪些机会？【2022025015012020-2022025015012626】市场回顾：市场回顾：本周市场呈现“股涨债跌”的局面，权益市场多数指数周度飘红，仅北证 50 下跌；债券市场短端利率有明显上行，期限利差进一步收窄，AAA 信用利差小幅收窄；基金市场含权类指数均周度收涨，纯债基金指数有不同程度的下跌；申万 31 个行业本周跌多涨少。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）中长期资金入市工

2、作实施方案发布，可关注：南方产业智选(003956)、华安精致生活(011128)和安信红利精选(018381)；（2）世界经济论坛 2025 年年会召开，可关注：工银生态环境(001245)、鹏华新能源汽车(016067)和长城环保主题（000977）；（3）国家人工智能产业投资基金成立，可关注：诺德新生活(006887)、华夏智造升级(016075)和博时半导体主题(012650)。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的工银创新动力(000893)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成

3、长风格的华夏创新前沿(002980)和华安科技动力(040025)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）本周央行公开市场操作净投放；（2）2024 年中国 GDP 同比增长 5%；（3）央行缩量平价续作 MLF，降息预期落空；（4）可转债等权价格中位数位于历史均线附近，具有较好的配置价值。重点关注产品：核心策略可关注诺德短债（005350）；卫星策略关注固收+基金及美元债基金，如受益于可转债机会的采用杠铃策略的安信新价值(003026)和大类资产配置策略的安 大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111

4、号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 01 月 26 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 信稳健增值(001316)和受益于权益市场机会的华夏睿磐泰兴(004202)，美元债基金如华安全球美元票息(002429)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究

5、使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件超预期演进事件超预期演进。证券研究报告基金配置周报 2025 年 01 月 26 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场主要指数上周权益市场主要指数多数飘红多数飘红。其中创业板指涨幅最大，上涨2.64%，科创 50(0.92%)、万得全 A(0.88%)、沪深 300(0.54%)和上证指数(0.33%)也有不同程度的上涨，主要指数中仅北证 50 下跌-3.89%。近1 月、近 3

6、 月和今年以来，位于榜首的指数分别是沪深 300、上证指数和北证 50。申万申万 3131 个行业个行业跌多涨少跌多涨少。其中通信（5.24%）、计算机（3.95%）、电子（2.82%）、机械设备（2.31%）和非银金融（2.22%）涨幅居前，而石油石化(-3.17%)、食品饮料(-2.10%)、煤炭（-1.93%）、建筑材料（-1.31%）和房地产(-1.29%)跌幅相对较大。图表图表 2：申万一级行业涨跌幅：申万一级行业涨跌幅(20250120-20250124)数据来源：Wind，大同证券 截止日期：2025.01.24 图表图表 1：权益市场主要指数涨跌幅：权益市场主要指数涨跌幅 主要