【国信证券(香港)】基金周报：香港货币基金投资十问十答-250113（8页）.pdf

1、国信（香港）基金周报国信（香港）基金周报20252025 年年 1 1 月月 1313 日日香港货币基金投资十问十答香港货币基金投资十问十答一、全球市场表现一、全球市场表现本周（本周（1 月月 6 日日-1 月月 10 日）全球主要股票市场均获得不同程度下跌。日）全球主要股票市场均获得不同程度下跌。表表 1 1全球股票市场周度表现表全球股票市场周度表现表数据来源：Bloomberg，数据日期：2025 年 1 月 13 日 国信证券（香港）财富研究部整理二、基金投资焦点二、基金投资焦点大中华市场：大中华市场：12 月月 CPI 接近与零接近与零 财政部承诺来年将增加赤字财政部承诺来年将增加赤字

2、A 股和港股本周继续双双下跌。数据显示，12 月 CPI 涨幅接近零，PPI 连续 27 个月下降，表明经济仍停留在低速运行阶段。房地产市场复苏势头也不稳固，融创在香港收到清盘呈请，万科逾 300 亿元人民币公开债今年面临兑付。中国央行声称 1 月起阶段性暂停在公开市场买入国债。面对特朗普关税政策，中国加大力度刺激内需，提出推进提振消费专项行动等，财政部承诺来年将增加赤字规模，为经济提供强有力支持。展望：展望：因美联储降息预期持续走低，叠加市场对特朗普关税政策的担忧，A 股及港股市场短线恐将维持弱势，如风险偏好较低，可暂时观望，静待更如风险偏好较低，可暂时观望，静待更多政策落实启动慢牛行情。多

3、政策落实启动慢牛行情。美国市场：非农数据创下美国市场：非农数据创下 3 月来最高纪录月来最高纪录 股债市场双双回调股债市场双双回调美国股市本周大跌，标普 500 指数创出 12 月 18 日以来的最大跌幅。非农就业数据显示，12 月份美国新增非农就业人数创下 3 月以来最高，失业率意外下降。美元指数四连涨，周五一度尝试突破 110 大关，美债收益率也联袂上升，30 年期收益率盘中一度突破 5%。美联储会议纪要释放降息减速信号，多位官员暗示利率可能在一段时间保持不变。美国最高法院暗示可能允许针对 TikTok 的“不卖就禁”法案在 1 月生效。拜登政府拟对华实施新一轮 AI 芯片出口限制，五角大

4、楼还将腾讯、宁德时代等上百家中国公司列入涉军企业名单。基金周报基金周报陈迅陈迅SFC CE No.:BEJ794+852 2899 .hk美元兑人民币汇率走势美元兑人民币汇率走势数据来源：Wind；国信证券（香港）研究部整理港元兑人民币汇率走势港元兑人民币汇率走势数据来源：Wind；国信证券（香港）研究部整理利率走势图利率走势图数据来源：Wind；国信证券（香港）研究部整理国信证券（香港）2展望：展望：在非农数据强势的推动下，美债收益率已突破 5%，这可能会引发美股短线回调，风险偏好较低的投资者可短暂观望，而长线这可能会引发美股短线回调，风险偏好较低的投资者可短暂观望，而长线投资者可继续适当配

5、置配置标普投资者可继续适当配置配置标普 500 和纳斯达克和纳斯达克 100 的的 ETF 或指数基金。或指数基金。强势美元让美元现金资产继续保持吸引力，债券类资产短期内或将继续承压，风险偏好较低的投资者，适宜配置在美元货币基风险偏好较低的投资者，适宜配置在美元货币基金。看好降息预期的投资者也可适当配置在债券基金，但投资级及中短期债券更稳妥，长期债券则建议适度观望。金。看好降息预期的投资者也可适当配置在债券基金，但投资级及中短期债券更稳妥，长期债券则建议适度观望。其他市场其他市场欧洲股市创三周来最大跌幅，欧元区经济信心指数降至 2023 年 9 月来新低，通胀抬头料不会打破欧洲央行渐进降息路径

6、。日本股市回调，数据显示，日本基本薪资创 32 年来最大涨幅，表明积极的经济周期正在形成。日本央行称看到薪资方面的进展，但未就本月是否加息给出明确暗示。强劲的美国非农就业数据引发新兴市场股票和货币大跌。美国对俄罗斯石油产业祭出迄今为止最大力度的制裁行动。三、香港货币基金十问十答三、香港货币基金十问十答1、什么是货币基金，香港的货币基金有哪些？、什么是货币基金，香港的货币基金有哪些？货币基金主要投资于银行存款、商业票据和政府债券等，旨在为投资者提供风险较低的稳定收益，同时保持较高的流动性。在香港的金融市场中，货币基金的种类十分丰富，由各大金融机构发行，主要可根据基金产品投向的货币市场进行分类，而