【华鑫证券】诺思兰德（430047）-公司动态研究报告：NL003临床试验取得关键性进展，商业化步伐加快-250629（5页）.pdf

1、 20252025 年年 0606 月月 2929 日日 NL003NL003 临床试验取得关键性进展，商业化步伐加临床试验取得关键性进展，商业化步伐加快快 诺思兰德诺思兰德（430047.BJ430047.BJ）公司动态研究报告公司动态研究报告 买入买入(首次首次)投资要点投资要点 分析师：俞家宁分析师：俞家宁 S1050523070002 分析师：胡博新分析师：胡博新 S1050522120002 基本数据基本数据 20252025-0606-2727 当前股价（元）21.37 总市值（亿元）59 总股本（百万股）274 流通股本（百万股）180 52 周价格范围（元）10.13-24.8

2、8 日均成交额（百万元）70.46 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 眼科药品持续注入动力，眼科药品持续注入动力，为创新管线输血为创新管线输血 2024 年，公司实现营收 7211 万元，同比增长 20.8%；归母净利润为-4518 万元，较 2023 年同期亏损有所收窄。2025 年一季度，公司实现营业收入 1642 万元，同比增长 1.85%；归母净利润-771 万元，同比减亏 37.01%。公司目前还未有新药上市，眼科药品作为公司核心收入来源，持续为新药研发输血。截至 2024 年年报，公司共拥有 8 个滴眼液产品注册批件，涵盖干眼症、抗过敏、抗细菌等多个适应症，形成了

3、较为全面的眼科药品产品线。核心创新药稳步推进，核心创新药稳步推进，NL003NL003 临床进展显著临床进展显著 公司“重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液”NL003 项目 III期溃疡组和静息痛组临床试验均完成揭盲，商业化进入加速期。继公司 2024 年 2 月完成 NL003 项目 III 期溃疡组临床试验揭盲后，2024 年 8 月，NL003 完成静息痛适应症 III 期临床试验揭盲，主要终点指标 180 天疼痛完全消失率结果符合预期，NL003 给药组显著优于安慰剂组，两组间差异具有统计学意义(p 20%2 增持 10%20%3 中性-10%10%4 卖出 10%2 中性-10%10%

4、3 回避 -10%以报告日后的 12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。相关证券市场代表性指数说明：相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。免责条款免责条款 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其

5、为客户。本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告

6、中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、