【开源证券】朗鸿科技（836395）-北交所信息更新：消费电子回暖防盗方案需求扩张，2025Q1归母净利润同比+70%-250529（4页）.pdf

1、北交所信息更新北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 朗鸿科技朗鸿科技（836395.BJ）2025 年 05 月 29 日 投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）日期 2025/5/28 当前股价(元)14.65 一年最高最低(元)22.30/6.10 总市值(亿元)22.35 流通市值(亿元)15.20 总股本(亿股)1.53 流通股本(亿股)1.04 近 3 个月换手率(%)200.58 消费电子持续向好，2024 年扣非净利润同比+29%北交所信息更新-2025.3.18 受 益 于 华 为 小 米 需 求 增 长，2024Q1-3 扣非净利润+56%北交所信

2、息更新-2024.11.26 消费电子零售防损龙头，华为需求回升及产品升级开拓新增长曲线北交所首次覆盖报告-2024.7.26 消费电子消费电子回暖防盗方案需求扩张回暖防盗方案需求扩张，2025Q1 归母归母净利润净利润同比同比+70%北交所信息更新北交所信息更新 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 2024 年营收年营收 1.59 亿亿元，同比元，同比+37%，归母净利润归母净利润 5795 万元万元，同比，同比+28%公司发布 2024 年报与 2025 年一季报，实现营收 1.59 亿元，同比增长 36.63%；归母净利润 5794.77 万元，同比

3、增长 28.17%；2025Q1 实现营收 4743.87 万元，同比增长 68.78%，归母净利润 1488.26 万元，同比增长 69.93%。公司受益消费电子行业持续向好，我们维持 2025-2026 年并新增 2027 年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润分别为 0.65/0.73/0.88 亿元，对应 EPS 分别为0.43/0.48/0.58 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 34.3/30.8/25.5 倍，维持“增持”评级。公司公司 2024 年内销增速较快，新增年内销增速较快，新增 16 项专利助力长远发展项专利助力长远发展 2024 年，公司受益消费电子市场

4、持续向好，销售订单有所增加。其中，内销收 1入 1.07 亿元，同比增长 61.40%，毛利率 54.20%，比 2023 年提升 2.94 个百分点；外销 5179.26 万元，同比增长 10.41%，毛利率 61.31%。2024 年，公司加大研发投入，新增 8 个研发项目，引进资深技术人员，科研人员人力成本增加，研发费用 1203.86 万元，同比增长 62.86%，占营收比例 7.56%。2024 年，公司新增 16项专利，其中发明专利 1 项，实用新型专利 14 项，外观专利 1 项。新专利有助于提升公司核心竞争力形成技术壁垒，增强企业价值，在激烈的市场竞争中保持领先地位，助力长远发

5、展。截至 2024 年 12 月 31 日，公司拥有海内外各类知识产权 327 项。2024 年 11 月，公司被认定为 2024 年度杭州市星级二类总部企业。消费电子持续向好带动防盗方案需求不断扩张消费电子持续向好带动防盗方案需求不断扩张 消费电子行业持续向好，使展示防盗方案的需求不断扩张。中国信通院数据显示，2025 年 3 月，国内市场手机出货量 2276.5 万部，同比增长 6.5%，其中，5G 手机 1942.4 万部，同比增长 9.5%，占同期手机出货量的 85.3%。2025 年 13 月，国内市场手机出货量 6967.0 万部，同比增长 3.3%，其中，5G 手机 6104.3

6、 万部，同比增长 8.2%，占同期手机出货量的 87.6%。2025 年 13 月，国产品牌手机出货 6074.7 万部，同比增长 9.0%，占同期手机出货量的 87.2%。风险提示：风险提示：行业需求不及预期、新业务开拓受阻、客户合作风险等。财务摘要和估值指标财务摘要和估值指标 指标指标 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元)117 159 177 202 241 YOY(%)3.0 36.6 11.0 14.0 19.8 归母净利润(百万元)45 58 65 73 88 YOY(%)7.3 28.2 12.5 11.4 20.9 毛利率(%)56.2