【国盛证券】鸿路钢构（002541）-鸿路钢构焊接机器人效益几何？-250602（10页）.pdf

1、证券研究报告|公司点评 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 鸿路钢构（鸿路钢构（002541.SZ）鸿路钢构焊接机器人效益几何？鸿路钢构焊接机器人效益几何？行业转型升级需求日益迫切，智能化改造直击产业痛点。行业转型升级需求日益迫切，智能化改造直击产业痛点。钢结构加工具有非标性、流程多、依赖人工的特点，导致管理难度大且生产存在不稳定性。以钢结构加工的关键工序焊接为例：焊接工序多靠焊工使用手持焊机进行焊接，由于人工焊接技术要求高、技工培训周期长、焊接工作环境恶劣，导致用工成本高、资源紧缺，且不同焊工水平层次不齐，产品质量较难把控。我国“十四五”规划和 203

2、5 年远景目标纲要中明确提到要“发展智能建造”；同时根据柏楚电子公众号，预测 2035 年我国钢结构建筑应用将达到中等发达国家水平，我国钢结构制造关键工序数控化率要超过50%，全行业全员人均劳动生产率平均要超过 100 吨/年。在行业发展诉求与政策推动下，钢结构行业自动化、智能化升级需求足、空间广。公司近年来持续研发和铺设焊接机器人，目前已初具规模。公司近年来持续研发和铺设焊接机器人，目前已初具规模。公司 2023 年以来开始显著加大焊接机器人的研发和铺设，2023/2024 年研发费用率分别为 2.97%/3.44%，同比提升 0.65/0.46pct。小批量、非标件的焊接需要机器人搭载具备

3、识别和自主规划焊接路径的焊接系统，突破难点在于焊接模型和 3D 视觉。焊接模型以 CAD、CAM、NC 等工业软件以算法为核心并需要大量数据积累，技术壁垒较高。3D 视觉以识别算法为核心，但国内3D 工业视觉市场处于早期发展阶段，产业链尚不成熟，算法迭代仍需大量数据反哺。相比于软件研发公司，鸿路钢构在多年的生产过程中积累了丰富的生产数据，同时在研发过程中可以通过大量的实践应用不断测试优化，2023 年以来，公司自主研发了“弧焊机器人控制系统”，并已应用于公司集成的轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接工作站，后续有望在更加复杂的焊接工序的软件研发方面持续突破。截至 2024 年底，公司十大生产基地已

4、规模化投入使用近 2000 台轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接工作站，且开始对外销售。今年在国家设备更新改造补贴政策下，预计公司将继续大规模铺设焊接机器人。焊接机器人需陆续突破四道门槛，当前公司已突破第二道焊接机器人需陆续突破四道门槛，当前公司已突破第二道。钢结构焊接过程中占据主要工作量的焊接类别从简到难包括：1）一道焊缝（角焊缝）：适用于薄板（4mm 以下的钢板）之间的焊接，角焊缝一般不开坡口，一般使用气保焊的方式进行焊接。2）多层多道焊（坡口焊）：是指在焊接厚度较大或较厚的焊缝时，将焊缝分为多个层次，每一层又分为多道焊接，按照特定的顺序逐层逐道焊接，最终完成整个焊缝，焊接时一般使用埋弧焊的

5、方式。3）坡口焊经探伤全熔透一级焊缝：是更高质量要求的坡口焊，需焊透，且经探伤符合一级焊缝要求。4）多姿态焊接：包括横焊、仰焊等姿态焊接。公司 2025 年 3 月已申请“一种钢结构埋弧焊机器人及其使用方法”的专利，同时根据鸿路智造微信视频号，2025 年 4 月鸿路埋弧焊机器人已广泛应用十大基地，考虑到埋弧焊技术主要用于多层多道焊，因此可判断目前公司焊接机器人技术和应用已基本突破第二道门槛。焊接机器人对于鸿路钢构的效益包括四个方面：焊接机器人对于鸿路钢构的效益包括四个方面：1）提质：焊工技能水平不一，且难以高强度长时间作业，而焊接机器人焊接质量稳定，可提升产品品质；2）降本：1 个操作工可操

6、作 3 台焊接机器人，完成 3 个熟练焊工日常作业量，可显著降低人工成本，并解决当前优质焊工短缺的问题；3）增产：焊接环境相对恶劣，焊工一般每日工作 8 小时，而机器人可以不间断作业，突破产线设计产能；4）外售：公司的机器人产品已对外销售，其中重点产品免示教智能焊接工作站 19.8 万元/台，其余灵巧型机器人 12-14 万元/台，有望打造新增长点。其中本文主要针对降本和增产两大效益做定量测算。买入买入（维持维持）股票信息股票信息 行业 专业工程 前次评级 买入 05 月 30 日收盘价（元）18.81 总市值（百万元）12,979.15 总股本（百万股）690.01 其中自由流通股（%）71