【华源证券】克莱特（831689）-收入稳定增长，轨交、核电、海工、数据中心等高景气度领域提供发展机遇-250501（4页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告机械设备机械设备|通用设备通用设备北交所北交所|公司点评报告公司点评报告hyzqdatemark投资评级投资评级：增持增持（维持）（维持）证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人市场表现：市场表现：基本数据基本数据20252025 年年 0404 月月 2929 日日收盘价（元）37.50一 年 内 最 高/最 低（元）68.00/9.41总市值（百万元）2,752.50流通市值（百万元）1,422.40总股本（百万股）73.40资产负债率（%）39.86每股净资产（

2、元/股）6.51资料来源：聚源数据克莱特克莱特(831689.BJ)(831689.BJ)收入稳定增长，轨交、核电、海工、数据中心等高景气度领域提供发展机遇投资要点：投资要点：事件：事件：（1 1）发布）发布 20242024 年年报年年报&2025&2025 年一季报：年一季报：2024 年公司实现营业收入 5.29 亿元（yoy+4.06%）、归母净利润 5,465.54 万元（yoy-9.76%）、扣非归母净利润 5,182.24 万元（yoy-6.36%），截至 2024 年 12 月 31 日公司持有在手订单金额为 5.07 亿元；2025Q1 公司实现营业收入 1.25 亿元（yo

3、y+7.11%）、归母净利润 1,107.15 万元（yoy-14.84%）、扣非归母净利润 986.21 万元（yoy-26.07%）。（2 2）权益分派预案：）权益分派预案：拟每 10 股派发现金红利4.00 元（含税），共预计派发现金红利 2,936 万元。产能提升改善订单交付周期产能提升改善订单交付周期，预计预计 20302030 年中国风机市场规模或将达到年中国风机市场规模或将达到 13661366 亿元亿元。2024 年，公司冷却系统、通风机业务分别营收 10952 万元（yoy+5.54%）、40887 万元（yoy+3.59%），境内、境外营收分别为 44929 万元（yoy+

4、3.14%）、7944 万元（yoy+9.57%），境外收入增长主要是因为公司外销冷却塔和 EC 风机等较 2023 年增加。随着国家积极推进落实“双碳”目标相关政策和举措，在装备领域的能效、环保等要求愈发迫切。根据华经产业研究院数据，2023 年中国风机行业市场规模为 1,001.86 亿元，当下风电、工业通风等领域对风机需求稳定，在政策利好与技术进步的推动下，未来市场规模有望保持平稳增长态势，预计 2030 年中国风机行业市场规模或将达到 1,365.65 亿元。20242024 年公司达峰产业园一期投入使用，凭借厂房年公司达峰产业园一期投入使用，凭借厂房面积提升面积提升，公司产能实现大幅

5、提升公司产能实现大幅提升，客户交付响应周期得到改善客户交付响应周期得到改善，为公司后续发展提供保障为公司后续发展提供保障。截至截至 20242024 年底核电领域在手订单年底核电领域在手订单 1.411.41 亿元，部分舰船领域订单排产可到亿元，部分舰船领域订单排产可到 20272027 年。年。轨道交轨道交通领域：通领域：2024 年公司自主研发的动力电池热保障系统实现量产，为以“氢燃料电池+动力电池”为动力源车辆提供热交换，为实现零污染保驾护航。舰船海工领域：舰船海工领域：公司近年在海洋工程通风机领域取得较好的发展，通过了欧洲 ATEX 认证和中国 CCS、法国 BV、美国 ABS、挪威

6、DNV 等国际船级社的认证，长期为大船重工、中集来福士、中远、中海油等大型企业配套产品。公司目前船用订单充足，部分项目排产可到 2027 年。核电领域核电领域：公司从 2009 年开始为核电厂提供应急发电机组冷却风扇产品，累计供货超过 1,000 多台套设备，广泛应用于中广核、中核、国电投等工程公司项目。公司 2021 年取得了民用核安全设备设计许可证和民用核安全设备制造许可证；2024 年分别加入“国和一号”、中广核暖通设备产业链共建联盟，并突破地域限制走出山东，实现了省外的核电项目签约。截至 2024 年 12 月 31日，公司核电领域在手订单 1.41 亿元。数据中心用产品成功入选国家节