【东吴证券】迈信林（688685）-2024年报点评：航空航天业务订单持续增加，归母净利润同比大增近两倍-250428（3页）.pdf

1、证券研究报告公司点评报告航空装备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/3 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 迈信林（688685）2024年报点评年报点评：航空航天业务订单持续增加航空航天业务订单持续增加，归母净利润同比大增近两倍归母净利润同比大增近两倍 2025 年年 04 月月 28 日日 证券分析师证券分析师 苏立赞苏立赞 执业证书：S0600521110001 证券分析师证券分析师 王紫敬王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 证券分析师证券分析师 许牧许牧 执业证书：S0600523060002 研究助理研究助理 高正泰

2、高正泰 执业证书：S0600123060018 股价走势股价走势 市场数据市场数据 收盘价(元)65.15 一年最低/最高价 21.21/70.10 市净率(倍)11.89 流通A股市值(百万元)9,474.55 总市值(百万元)9,474.55 基础数据基础数据 每股净资产(元,LF)5.48 资产负债率(%,LF)69.70 总股本(百万股)145.43 流通 A 股(百万股)145.43 相关研究相关研究 迈信林(688685)：布局多项算力新业务，航空核心零部件厂商再起航 2024-10-24 迈信林(688685)：2024 年中报点评：归母净利润同比增长 62.05%，产能及加工效

3、率得到有效提高 2024-08-29 买入（维持）Table_EPS 盈利预测与估值盈利预测与估值 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业总收入（百万元）293.67 476.77 923.84 1,249.76 1,536.85 同比(9.37)62.35 93.77 35.28 22.97 归母净利润（百万元）15.25 45.54 135.09 193.98 235.47 同比(64.11)198.73 196.62 43.60 21.39 EPS-最新摊薄（元/股）0.10 0.31 0.93 1.33 1.62 P/E（现价&最新摊薄）621.47 208.

4、04 70.14 48.84 40.24 Table_Tag Table_Summary 事件：事件：公司发布 2024 年报。2024 年实现营业收入 4.77 亿元，同比+62.35%；归母净利润 4554.29 万元，同比+198.73%。投资要点投资要点 航空航天零部件业务板块的来料加工订单持续增加航空航天零部件业务板块的来料加工订单持续增加：迈信林 2024 年业绩表现亮眼，营业总收入达到 4.77 亿元，相比 2023 年的 2.94 亿元，同比增长 62.35%；归属于上市公司股东的净利润为 0.46 亿元，较 2023 年的 0.15 亿元，大幅增长 198.73%。业绩增长主

5、要得益于两方面：一是下游行业需求旺盛，航空航天零部件业务板块来料加工订单持续增加，且公司通过工艺技术与设备升级，产能及加工效率显著提升；二是公司开拓算力相关服务及销售业务，为收入增长注入新动力。其他重要财务指标方面，总资产从 2023 年的 8.68 亿元增至 2024 年的 21.74 亿元，增长 150.54%；基本每股收益和稀释每股收益均为 0.31 元，同比增长 210%；研发投入占营业收入比例为 6.32%，虽较 2023 年下降 2.29 个百分点，但研发支出仍保持一定规模，为公司技术创新提供支撑。2024 年，迈信林在航空航天零部件制造领域斩获颇丰，产品积累和技年，迈信林在航空航

6、天零部件制造领域斩获颇丰，产品积累和技术突破成果显著术突破成果显著：公司在航空发动机零部件和飞机起落架领域取得关键进展，成功掌握机匣、整体涡轮盘等航空发动机零部件以及起落架主架体的加工制造技术，进一步巩固了其在航空航天零部件制造领域的技术领先地位。这些技术突破不仅丰富了公司的产品种类，提升了产品附加值，还增强了公司综合配套加工能力，使其成为同时具备机体零部件、发动机零部件和机载设备零部件综合配套加工能力的民营航空航天零部件制造商。新业务积极布局，新业务积极布局，推动公司迈向新高度推动公司迈向新高度：首先，公司积极面向人工智能领域开展算力相关服务与销售业务，通过建设高性能算力中心，为科研机构和企