【开源证券】朗鸿科技（836395）-北交所信息更新：消费电子持续向好，2024年扣非净利润同比+29%-250318（4页）.pdf

1、北交所信息更新北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 朗鸿科技朗鸿科技（836395.BJ）2025 年 03 月 18 日 投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）日期 2025/3/17 当前股价(元)20.46 一年最高最低(元)22.01/6.10 总市值(亿元)26.10 流通市值(亿元)17.77 总股本(亿股)1.28 流通股本(亿股)0.87 近 3 个月换手率(%)282.2 受 益 于 华 为 小 米 需 求 增 长，2024Q1-3 扣非净利润+56%北交所信息更新-2024.11.26 消费电子零售防损龙头，华为需求回升及产品升级开拓新增长曲线北

2、交所首次覆盖报告-2024.7.26 消费电子持续向好，消费电子持续向好，2024 年扣非年扣非净利润净利润同比同比+29%北交所信息更新北交所信息更新 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 2024 年业绩快报：营收年业绩快报：营收 1.59 亿亿，归母净利润归母净利润 5795 万元万元 公司发布 2024 年业绩快报，实现营收 1.59 亿元，同比增长 36.63%；归母净利润5794.77 万元，同比增长 28.17%；扣非净利润 5309.21 万元，同比增长 29.46%。根据业绩快报，公司 2024 年受益消费电子行业持续向好，销售订单较 20

3、23 年有所增加，因此我们小幅上调 2024-2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.58/0.65/0.73（原 0.56/0.63/0.70）亿元，对应 EPS 分别为 0.46/0.51/0.57元/股，对应当前股价的 PE 分别为 44.7/40.4/35.7 倍，维持“增持”评级。消费电子持续向好带动防盗方案需求不断扩张消费电子持续向好带动防盗方案需求不断扩张，公司加快产能释放，公司加快产能释放 消费电子行业 2024 年持续向好，使展示防盗方案的需求不断扩张。2025 年，消费电子行业持续向好，公司在手订单充足，产能相对饱和，公司正在加快产能释放节奏

4、。中国信通院数据显示，2024 年 1-12 月，国内市场手机出货量 3.14 亿部，同比增长 8.7%，其中，5G 手机 2.72 亿部，同比增长 13.4%，占同期手机出货量的 86.4%。2024 年 1-12 月，国产品牌手机出货量 2.69 亿部，同比增长 16.3%，占同期手机出货量的 85.6%；上市新机型 396 款，同比下降 2.5%，占同期手机上市新机型数量的 94.1%。2024 年 1-12 月，国内智能手机出货量 2.94 亿部，同比增长 6.5%，占同期手机出货量的 93.7%；智能手机上市新机型 284 款，同比下降 20.2%，占同期手机上市新机型数量的 67.

5、5%。华为、华为、OPPO、小米、小米、传音、传音、欧尚欧尚等多家智能终端的主要供应商等多家智能终端的主要供应商 公司聚焦于防盗器的设计及生产，为全球的消费电子品牌商，电信运营商、数码连锁商超提供体验式营销解决方案，深度布局全球市场，建立广泛的销售网络，基于不同客户属性和业务价值，构建多元化的客户体系，通过安防展会营销、客户实地拜访、电话与邮件接洽等方式开拓市场，扩大公司在全球市场的占有份额。公司在国内市场和各大手机品牌商、消费电子行业的大客户建立长期稳定的合作关系，是华为、OPPO、小米、传音、欧尚等多家智能终端的主要供应商。风险提示：风险提示：行业需求不及预期、新业务开拓受阻、客户合作风险

6、等。财务摘要和估值指标财务摘要和估值指标 指标指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元)113 117 159 177 202 YOY(%)-21.4 3.0 36.7 11.0 14.0 归母净利润(百万元)42 45 58 65 73 YOY(%)-14.2 7.3 29.3 10.6 13.2 毛利率(%)55.2 56.2 55.6 55.9 55.3 净利率(%)37.2 38.8 36.7 36.6 36.3 ROE(%)19.3 20.8 23.4 23.2 23.1 EPS(摊薄/元)0.33 0.35 0.46 0.51 0.57 P