【中邮证券】千里科技（601777）-深度合作吉利，千里浩瀚高阶智驾系统重磅发布-250307（5页）.pdf

1、证券研究报告：汽车|公司点评报告2025 年 3 月 7 日市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分股股票票投投资资评评级级买买入入|维维持持个个股股表表现现2024-032024-052024-072024-102024-122025-03-12%12%36%60%84%108%132%156%180%204%228%千里科技汽车资料来源：聚源，中邮证券研究所公公司司基基本本情情况况最最新新收收盘盘价价（元元）9.16总总股股本本/流流通通股股本本（亿亿股股）45.21/45.21总总市市值值/流流通通市市值值（亿亿元元）414/41452 周周内内最最高高/最最低低价价10.

2、30/2.76资资产产负负债债率率(%)45.1%市市盈盈率率916.00第第一一大大股股东东重庆满江红私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)研研究究所所分析师:刘卓SAC 登记编号:S1340522110001Email:分析师:虞洁攀SAC 登记编号:S1340523050002Email:千千里里科科技技(6 60 01 17 77 77 7)深深度度合合作作吉吉利利，千千里里浩浩瀚瀚高高阶阶智智驾驾系系统统重重磅磅发发布布事事件件一一：公公司司发发布布对对外外投投资资暨暨关关联联交交易易的的公公告告。根据公告内容，公司将和重庆两江产业基金、重庆产业母基金、重庆江河汇、吉利、重庆迈驰、路特

3、斯共同签订车 BU 投资框架协议。公司指定全资子公司与两江产业基金或其指定关联方、重庆产业母基金及江河汇指定主体共同出资 15 亿元发起设立有限合伙企业，其中公司全资子公司拟出资 2 亿元并担任普通合伙人。该合伙企业设立后，将以 15 亿元现金向由吉利或其指定主体、重庆迈驰、路特斯或其指定主体及员工激励平台共同投资设立的“千里智驾”进行增资。重庆迈驰、吉利、路特斯将把现有的车 BU 相关、部分智驾相关的资产所有权出资或转移至“千里智驾”。事事件件二二：吉吉利利召召开开 A AI I 智智能能科科技技发发布布会会，发发布布和和千千里里科科技技合合作作的的“千千里里浩浩瀚瀚”高高阶阶智智能能驾驾驶

4、驶系系统统。3 月 3 日，吉利召开 AI 智能科技发布会。基于千里科技和吉利汽车集团的深度技术合作，全新的“千里浩瀚”智驾系统在发布会上正式亮相，取代此前各品牌、各车型分散的智驾方案。千里浩瀚是吉利通过端到端、VLM、世界模型等 AI 技术，形成的统一的智能出行解决方案，是更安全的智能驾驶系统。千里浩瀚分为 H1、H3、H5、H7 和H9共5个不同层级的智驾方案，最低标配100TOPS以上算力，最高H9是行业首个具有量产落地能力的 L3 级智能驾驶解决方案。千里浩瀚系统全系标配高速 NOA 和自动泊车 APA，吉利将在 2025 年 3 月正式大规模推送D2D（车位到车位领航辅助）。千里浩瀚

5、智驾系统将覆盖吉利集团全系车型，涵盖不同价位和动力类型，2025 年下半年起，在银河系列全新及改款车型上全系搭载该系统，同时逐步推广至中国星等其他品牌。除了以上方案，吉利也在探索L4的Robotaxi。2月28 日，曹操出行举办曹操智行自动驾驶平台上线仪式，同时在苏杭两地开启 Robotaxi 运营试点，并投放搭载吉利最新智驾系统的车辆。会上，千里科技董事长印奇发表主题为 从“车+AI”到“AI+车”的演讲。印奇重点分享了对于“AI+车”未来趋势的判断，并重点介绍了在吉利 AI 科技生态体系下，围绕智驾、智舱等领域的创新合作。千里科技聚焦“AI+车”的战略方向，快速介入到智能汽车领域，持续加大

6、在智驾、智舱领域的业务布局。为此，千里科技携手生态的力量，强化 AI 赋能，全力推动 AI 技术与汽车产业的深度融合。事事件件三三：公公司司名名称称和和证证券券简简称称变变更更2 月 18 日，公司公告，完成公司名称和证券简称变更。将公司名称由“力帆科技（集团）股份有限公司”变更为“重庆千里科技股份有限公司”，将公司证券简称由“力帆科技”变更为“千里科技”，证券代码“601777”保持不变。l盈盈利利预预测测与与评评级级：请务必阅读正文之后的免责条款部分2我们持续看好公司科技赋能后的发展新篇章，我们预计 2024-2026 年公司有望实现营收 86.59、120.60、151.53 亿元，同比