【信达证券】沪光股份（605333）-2024年业绩预计高增，客户订单持续放量-250122（4页）.pdf

1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1 证券研究报告 公司研究 公司点评报告 沪光股份沪光股份 (605333.SH)(605333.SH)投资评级投资评级 上次评级上次评级 Table_Author 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮 箱： 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13615852266 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100

2、031 沪沪光光股份股份 (605333.SH605333.SH)：20242024 年业绩预计高年业绩预计高增，客户订单持续放量增，客户订单持续放量 Table_ReportDate 2025 年 1 月 22 日 事件事件：1 月 21 日，公司发布 2024 年年度业绩预告。公司预计 2024 年年度实现归母净利润 6.0-7.1 亿元，同比增加 1009%-1212%；实现扣除非经常性损益后的净利润 5.84-6.94 亿元，同比增加 1362%-1638%。点评：点评：国内汽车线束优质供应商，客户资源丰富国内汽车线束优质供应商，客户资源丰富。公司经过多年发展，依托严格的产品质量标准及

3、精准可靠的供货能力，目前已发展成为汽车线束行业中具备领先市场地位的智能制造企业，取得了境内外汽车整车制造商的高度认可，包括大众汽车、戴姆勒奔驰、奥迪汽车、通用汽车、福特汽车、捷豹路虎、赛力斯、L 汽车、美国 T 公司、蔚来乐道、吉利极氪等。其中，公司的高压线束自动化生产线已陆续在 L 汽车、赛力斯、美国 T 公司、大众汽车、上汽通用、蔚来等高压项目上应用。在手订单充足，助力公司快速发展在手订单充足，助力公司快速发展。公司积极开拓新客户，并深化已有客户的合作关系，2024 年上半年公司持续获得新订单，在手订单充足。公司陆续取得了极氪 EX1E 低压线束、极氪 SEA-RSEA-R 高压线束等项目

4、定点；分别实现了上汽通用凯迪拉克 XT5 低压线束、L 汽车 W01 低压线束、北京奔驰 BR254/214 高压线束、L 汽车 X01B/X02B 高压线束、上汽智己 S12L 高压线束等项目量产。积极布局海外市场积极布局海外市场，打开成长空间，打开成长空间。公司加快组建专门的海外经营管理及市场拓展团队，夯实罗马尼亚公司经营管理人才队伍建设。同时，始终坚持以高自动化率、全过程精确追溯、数据实时采集、各工序自动化报工的自动化产线规划纲领。此外，公司优化供应链管理，加强罗马尼亚工厂与海外供应商的紧密合作，减少物流成本和时间，从而快速响应国际客户的业务需求。盈利预测盈利预测：国内汽车线束优质供应商

5、，在手订单充足国内汽车线束优质供应商，在手订单充足，积极拓展海外市积极拓展海外市场场。我们预计公司。我们预计公司 20202 24 4-2022026 6 年归母净利润分别为年归母净利润分别为 6.66.6 亿元、亿元、8 8.7 7 亿元亿元和和 1010.6 6 亿元，对应亿元，对应 E EPSPS 分别为分别为 1.1.5050、2.02.00 0、2 2.4343 元，对应元，对应 PEPE 分别分别 2 25 5倍、倍、1919 倍、倍、1 16 6 倍。倍。风险因素：风险因素：新产品研发不及预期、客户销量不及预期、上游原材料涨价等。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2

6、 重要财务指标重要财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入(百万元)3,278 4,003 7,885 10,488 11,956 增长率 YoY%33.9%22.1%97.0%33.0%14.0%归属母公司净利润(百万元)41 54 656 874 1,059 增长率 YoY%3975.2%32.2%1112.4%33.3%21.2%毛利率%11.3%12.9%17.5%17.7%18.0%净 资 产 收 益 率ROE%2.8%3.5%30.3%28.8%25.9%EPS(摊薄)(元)0.09 0.12 1.50 2.00 2.43 市盈率 P/E(倍