2022年通信模组市场空间、竞争格局及驱动力分析报告（30页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 mNtMmNmPwOnQpNtQwPnPmN8O8QbRoMmMmOoMlOnNsPjMmOnN6MnNxOMYrNpRMYqQrR目录目录CONTENTS3一、模组简介：一、模组简介：5G5G驱动万物智联时代来临驱动万物智联时代来临二、行业动能：连接数爆发、政策加码、技术奠基、需求爆发三、市场空间：量价齐升，千亿空间四、竞争格局：全球东升西落，国内强者恒强五、投资建议及重点推荐公司：移远通信、广和通双龙头4 43G/4G网络推动下的移动互联网红利逐渐减退网络推动下的移动互联网红利逐渐减退。过去二十年，互联网以人联网为核心。凭借固网宽带，人们得以通过PC电脑接

2、入互联网，实现第一代人与网络的连接；此后，移动网络不断迭代进步，3G/4G网络使得人们通过便携的移动设备接入互联网，实现第二代人与网络连接。随着时间推移，移动用户数量增长放缓，PC/智能手机等消费电子终端出货量增长乏力，移动互联网红利已开始渐渐衰退。预计未来预计未来十年十年，5G将推动物联网取代人联网成为新的产业发展方向将推动物联网取代人联网成为新的产业发展方向。资料来源：Counterpoint，中信证券研究部资料来源：IoT Analytics（含预测），物联网智库，中信证券研究部移动互联网红利见顶，移动互联网红利见顶，5G驱动万物智联时代来临驱动万物智联时代来临-20.0%0.0%20.

3、0%40.0%60.0%80.0%100.0%201220132014201520162017201820192020智能手机同比增速笔记本同比增速平板同比增速-10%0%10%20%30%40%50%05101520253035物联网连接数人联网连接数物联网连接数同比人联网连接数同比资料来源：各公司官网，中信证券研究部IoT Conti.全球消费电子终端增长乏力全球消费电子终端增长乏力物联网连接数已超过人联网物联网连接数已超过人联网从从PC/移动互联网到物联网时代移动互联网到物联网时代5 5物联网结构物联网结构物联网物联网是通过感知设备，按照约定协议，连接物、人、系统和信息资源，实现对物理和

4、虚拟世界的信息进行处理并作出反应的智能服务系统。全面感知全面感知、可靠传递和智能处理可靠传递和智能处理是物联网的三大基本特征。在PC互联网、移动互联网之后，物联网有望成为新一轮科技与产业变革的核心驱动力。物联网发展三阶段：物联网发展三阶段：“连接连接感知感知智能智能”三阶段三阶段。目前，物联网部分核心技术仍在开发测试阶段，离技术成熟应用以及物物之间广泛网络连接的目标还存在一定差距。物联网发展仍处于连接数快速增长的第一阶段，直接带动智能终端相关芯片、模组、控制器的需求规模放量；随着物联网连接逐渐完善、数据不断积累，料物联网平台对数据储存、处理和应用的价值将不断凸显。物物联网产业链分层价值占联网产

5、业链分层价值占比示意图比示意图（%）物联网产业结构：全面感知、可靠传递和智能处理的连接系统物联网产业结构：全面感知、可靠传递和智能处理的连接系统物联网发展三阶段：连接物联网发展三阶段：连接- -感知感知- -智能智能资料来源：前瞻产业研究院，中信证券研究部资料来源： 亿欧智库物联网应用研究报告，中信证券研究部阶段特点门槛投资机会第一阶段物联网连接数爆发行业专业积累模组、传感器、控制器、终端、CMP平台第二阶段物联数据积累爆发用户规模AEP平台、数据储存、数据分析第三阶段物联网+AI（创新模式+市场爆发）数据积累解决方案提供商6 6产业链位置：连接物联网感知层和平台层的关键产业链位置：连接物联网

6、感知层和平台层的关键物联网通信模组是万物互联的关键物联网通信模组是万物互联的关键，位于产业链中游位于产业链中游。从产业链角度，模组行业壁垒在于:(1)技术壁垒，需要考虑多种通信协议/制式、体积、功耗与特殊工艺;(2)下游需求十分分散，需满足不同客户、不同应用场景的特定需求。由于下游多变且日渐复杂的需求，芯片厂商难以为终端厂商提供定制化服务;(3)下游终端厂商由于技术和研发成本考虑也难以直接采用通信芯片。21%10%34%35%价值价值分布分布感知设备层网络传输层平台层应用层德州仪器TI、汇顶科技、华大半导体、STMarvell、恩智浦、博通、乐鑫科技、翱捷科技境外厂商：Semtech、高通、联