1、 基础设施证券投资基金 2024 年年度财务报告分析 目录 一、一、基础设施证券投资基金基础设施证券投资基金 2024 年年度财务报告概况年年度财务报告概况 2二、二、不同资产类型基础设施证券投资基金不同资产类型基础设施证券投资基金 2024 年财务业绩表现概述年财务业绩表现概述 4三、三、基础资产估值分析基础资产估值分析 8四、四、基础资产计提资产减值情况分析基础资产计提资产减值情况分析 12五、五、REITs 基金单体财务报表的长期股权投资账面核算分析基金单体财务报表的长期股权投资账面核算分析 16六、六、高速公路高速公路 REITs 基金财务相关的信息统计与对比基金财务相关的信息统计与对

2、比 191 基础设施证券投资基金 2024 年年度财务报告分析 基础设施证券投资基金基础设施证券投资基金 2024 年年度财务报告分析年年度财务报告分析 2 2025 年，上海证券交易所和深圳证券交易所上市的基础设施证券投资基金(以下简称“REITs 基金”)披露了2024 年年度报告的基金共 51 只，较去年增加了 22 只。近三年披露年度报告的 REITs 基金以及对应的基础资产类型的数量统计：披露年度报告的披露年度报告的 REITs 基金总数量基金总数量 基础资产为产权类的基础资产为产权类的 REITs 基金基金 基础资产为经营权类的基础资产为经营权类的REITs 基金基金 2024 年

3、 51 21 21 2023 年 29 13 13 2022 年 20 8 8 近三年沪深交易所上市的 REITs 基金披露年度报告的数量统计：披露年度报告的披露年度报告的 REITs 基金总数量基金总数量 上海证券上海证券 交易所交易所 深圳证券深圳证券 交易所交易所 2024 年 51 33 18 2023 年 29 20 9 2022 年 20 12 8 一、基础设施证券投资基金2024 年年度财务报告概况 基础设施证券投资基金基础设施证券投资基金 2024 年年度财务报告分析年年度财务报告分析 3 按基础资产大类划分，不同资产类型过去三年的年报披露数量如下：基础资产类型基础资产类型 2

4、024 年年 2023 年年 2022 年年 高速公路 12 8 5 产业园 12 9 7 消费基础设施 7-保租房 6 4 3 能源 6 3 1 仓储物流 5 3 2 市政环保 3 2 2 合计合计 51 29 20 1 根据证监会证券投资基金信息披露管理办法第二十一条 基金合同生效不足两个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。基础设施证券投资基金基础设施证券投资基金 2024 年年度财务报告分析年年度财务报告分析 4 随着我国基础设施 REITs 进入常态化发行阶段，发行上市的基础设施 REITs 项目数量越来越多、资产种类越来越丰富，在宏观经济整体波动、不同行业

5、复苏节奏出现差异的大背景下，不同资产类型的基础设施REITs 的 2024 年财务业绩表现呈现分化。即使是同一类资产类型，不同项目的财务业绩表现也开始出现不同趋势的变动。高速公路 高速公路是目前上市数量最多、市值最高的资产类型。2024 年，受宏观经济影响和节假日免费通行天 数增加等多重因素影响，高速公路 REITs 通行费收入普遍下降。披露了 2024 年和 2023 年全年财务数据的高速公路REITs 共 9 只，2024 年营业收入均为下降，下降幅度在 0.95%至 14.09%，整体下降 6.96%。即使在行业普遍经营承压的情况下，不同高速公路项目的表现也存在显著差异。邻近高速公路开通

6、分流、客车与货车结构调整等，对于不同高速公路项目的收入影响更为显著。单位：人民币亿元 高速公路高速公路 REITs 项目项目 2024 年营业收入年营业收入 2023 年营业收入年营业收入 同比变动同比变动 平安广州广河 REIT 7.43 7.93-6.31%浙商沪杭甬 REIT 7.33 7.40-0.95%华夏越秀高速 REIT 2.21 2.37-6.75%华夏中国交建 REIT 4.20 4.55-7.69%国金中国铁建 REIT 7.14 7.49-4.67%华泰江苏交控 REIT 3.62 3.82-5.24%中金安徽交控 REIT 8.23 9.58-14.09%中金山东高速