【东莞证券】机械设备行业双周报：多因素支撑挖机内需高景气延续-250418（15页）.pdf

1、 本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。机械设备行业机械设备行业 标配（维持）机械设备行业机械设备行业双双周报（周报（2022025 5/0 04 4/0 04 4-2022025 5/0 04 4/1 17 7）多因素支撑挖机内需高景气延续 2025 年 4 月 18 日 分析师：谢少威 SAC 执业证书编号：S0340523010003 电话：0769-23320059 邮箱： 机械设备机械设备（申万）指数（申万）指数走势走势 资料来源：iFind，东莞证券研究所 相关报告相关报告 投

2、资要点：投资要点：行情回顾：行情回顾：机械设备本周涨跌幅：机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌7.57%，跑输沪深300指数5.26个百分点，在申万31个行业中排第29名；申万机械设备板块本月至今下跌8.70%，跑输沪深300指数5.73个百分点，在申万31个行业中排名第27名；申万机械设备板块年初至今上涨0.99%，跑赢沪深300指数5.12个百分点，在申万31个行业中排名第8名。机机械设备二级板块本周涨跌幅：械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年4月17日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，轨交设备板块跌幅最小，为2.47%。其他板块表现如下，工程机械板块下跌4.

3、10%，专用设备板块下跌7.55%，通用设备板块下跌8.77%，自动化设备板块下跌10.08%。机械设备个股涨跌情况：机械设备个股涨跌情况：截至2025年4月17日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为汇成真空、海能技术、万通液压，涨幅分别为40.81%、29.03%、28.75%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为浙江华业、林州重机、宁波精达，跌幅分别为30.13%、24.10%、23.00%。机械设备本周估值：机械设备本周估值：截至2025年4月17日，申万机械设备板块PE TTM为25.82倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PE TTM分别为30.44倍、24.16倍、

4、17.59倍、21.14倍、40.75倍。机械设备行业周观点机械设备行业周观点：机器人机器人：宇树科技G1人形机器人将参加2025人形机器人半程马拉松，并已申请多项机器人腿关节专利，我们认为有望促进人形机器人腿部关节技术的进一步发展。目前机器人及细分板块短期震荡，但科技创新动能较强，市场潜力巨大，看好中长期技术成长投资逻辑。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。工程机械工程机械：2025年3月挖机内销延续高景气，我们认为主要系存量更新替换、资金加速落地至基建项目（水利、市政等）提高开工率等因素有效支撑国内需求，预计4-5月内销将延续回暖趋势。建议关注：三一重工（6000

5、31）、恒立液压（601100）。风险提示：风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。行业周报行业周报 行业研究行业研究 证券研究报告证券研究报告 机械设备行业双周报（2025/04/04-2025/04/17）2 请务必阅读末页声明。目录目录 一、行情回顾.4 二、板块估值情况.7 三、数据更新.8 四、产业新闻.12 五、公司公告.12 六、本周观点.13 七、风险提示.14 插图目录插图目录 图 1：申万机械设备行业行情走势（截至 2025 年 4 月 1

6、7 日）.4 图 2：申万机械设备板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 4 月 17 日）.7 图 3：申万通用设备板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 4 月 17 日）.7 图 4：申万专用设备板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 4 月 17 日）.7 图 5：申万轨道交通板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 4 月 17 日）.7 图 6：申万工程机械板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 4 月 17 日）.8 图 7：申万自动化设备块近一年市盈率水平（截至 2025 年 4 月 17 日）.8 图 8：制造业固定资产投资累计同比（%）.8 图 9：基建固定资产投资