【东莞证券】有色金属与钢铁行业双周报：美国12月核心CPI略低预期，国际金价再度站上2700美元-250117（14页）.pdf

1、本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。有色金属有色金属&钢铁钢铁行业行业标配（维持）有色金属有色金属与钢铁与钢铁行业行业双周报双周报(2022025 5/01/0301/03-202-2025 5/01/16)01/16)美国 12 月核心 CPI 略低预期，国际金价再度站上 2700 美元2025 年 1 月 17 日分析师：许正堃SAC 执业证书编号：S0340523120001电话：0769-23320072邮箱：申万有色申万有色及钢铁及钢铁行业指数走势行业指数走势资料来源：东莞证券

2、研究所，iFind相关报告相关报告投资要点：投资要点：行情回顾。行情回顾。截至2025年1月16日，申万有色金属行业近两周上涨6.40%，跑赢沪深300指数6.92个百分点，在申万31个行业中排名第1名；钢铁行业近两周下跌0.10%，跑赢沪深300指数0.43个百分点，排名第13名。截至2025年1月16日，近两周有色金属行业子板块中，工业金属板块上涨7.30%，小金属板块上涨6.45%，金属新材料板块上涨6.13%，贵金属板块上涨5.61%，能源金属板块上涨3.69%。有色金属有色金属&钢铁钢铁行业行业重要新闻及重要新闻及观点观点黄金黄金。1月15日，据美国劳工局数据，美国12月CPI同比增

3、长2.9%，预期为2.9%，前值为2.7%；剔除食品和能源成本的核心CPI同比增长3.2%，低于前值及预期的3.3%。总的来看，因美国12月核心CPI略低于预期，使得市场对于美联储的降息预期有所抬升。数据公布后，美元指数有所回落，国际黄金价格再度站上2700美元/盎司。截至1月16日，COMEX黄金价格收于2746美元/盎司，较月初上涨94.2美元，COMEX白银价格收于31.61美元/盎司，较月初上涨1.51美元，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于636.48元/克，较月初上涨15.96元。建议关注紫金矿业（601899）、赤峰黄金（600988）。稀土及磁材稀土及磁材。近期，特斯拉C

4、EO马斯克表示，如果一切顺利，特斯拉的人形机器人Optimus在2026年产量将增加十倍，然后在第二年再增加10倍。机器人概念延续火爆，推动稀土磁材板块持续上扬。当下，以特斯拉为代表的众多机器人厂商正加快产业化进程，作为机器人中驱动系统和中控系统的关键材料，稀土磁材的需求有望快速增长。截至1月16日，稀土价格指数收于169.37点，较月初回升5.59点。建议关注北方稀土（600111）、正海磁材（300224）。工业金属。工业金属。临近春节，工业金属下游消费需求偏低，且供给端企业开工意愿较弱。本周因美国12月核心CPI略低于预期，降息预期抬升，推动工业金属板块上扬。截至1月16日，LME铜价收

5、于9245美元/吨，LME铝价收于2633.50美元/吨，LME铅价收于1976.50美元/吨，LME锌价收于2874美元/吨，LME镍价收于15950美元/吨，LME锡价收于29355美元/吨。建议关注天山铝业（002532）、云铝股份（000807）。钢铁钢铁。节前钢材供需两端双弱，钢价震荡走低，静待节后需求回暖。截至1月16日，钢材综合价格指数(CSPI)收于96.06点，较前一周回升0.93点；焦煤价格收于1461元/吨，焦炭价格收于1786.50元/吨，铁矿石现货价收于805.67元/吨。风险提示：风险提示：宏观经济波动风险、宏观经济波动风险、下游需求不及预期下游需求不及预期风险、原

6、材料价格波动风风险、原材料价格波动风险、在建项目进程不及预期、险、在建项目进程不及预期、美联储再度施行紧缩性货币政策、美联储再度施行紧缩性货币政策、行业竞争风行业竞争风险。险。行业周报行业周报行业研究行业研究证券研究报告证券研究报告有色金属&钢铁行业双周报（2025/01/03-2025/01/16）2 2请务必阅读末页声明。目目录录一、行情回顾.3二、有色金属&钢铁行业行情分析及主要产品价格.7工业金属.7贵金属.8能源金属.8钢铁.9三、行业新闻.10四、公司公告.11五、有色金属及钢铁行业本周观点.11六、风险提示.13插图目录插图目录图 1：申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势（截至