【国元证券】半导体与半导体生产设备行业周报：小马智行在三城开启自动驾驶公开道路测试，特斯拉25Q2业绩下滑-250728（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设备行业周报、月报备行业周报、月报 2025 年 07 月 28 日 小马智行在三城开启自动驾驶公开道路测试，特斯小马智行在三城开启自动驾驶公开道路测试，特斯拉拉 25Q2 业绩下滑业绩下滑 行业周报行业周报 报告要点：报告要点：本周（本周（2025.7.21-2025.7.27）市场回顾）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 1.4%，AMD 股价持续上涨，本周涨幅约为 6%，台积电和博通涨幅超 2%，英伟达股价小幅上涨，Marvell 和MPS

2、股价出现小幅下滑。2）国内 AI 芯片指数本周上涨 7.5%。国务院总理出席上海 2025 世界人工智能大会，对国产算力和 AI 应用产生新的市场预期，带动国内 AI 芯片指数出现较大幅度上涨。寒武纪和翱捷科技涨幅超过 13%，中芯国际和恒玄科技涨幅近 9%，瑞芯微上涨6%。3）英伟达映射指数本周上涨 1.6%，经历上周较大幅度上涨后，本周涨幅有所下滑，且成分股表现分化较大。景旺电子和工业富联涨幅分别为 9.7%和 5.7%，麦格米特和英维克下滑幅度超过 7%。4）服务器 ODM 指数本周上涨 3.1%，但成分股表现分化较大。超微电脑和鸿海精密涨幅近 5%，Quanta、Wiwynn 和 Wi

3、stron 跌幅近 3%，技嘉跌幅约 1.1%。5）存储芯片指数本周上涨 3.7%，受益存储芯片价格上涨和国内 AI 和算力催化，国内存储芯片指数涨幅相对较大。东芯股份、江波龙和德明利分别上涨 8.4%、7.2%和 6.2%，普冉股份和兆易创新涨幅超 4%。6）功率半导体指数本周上涨 3.8%；A 股果链指数上涨 2.5%，港股果链指数上涨 0.5%。行业数据行业数据 1）2024 年中国人工智能产业规模突破 7000 亿元，连续多年保持 20%以上的增长率。今年上半年中国生成式人工智能产品数量迅猛增长，应用场景持续扩大。2）25Q1 全球平板出货量较去年同期增长 6%，达到 3440 万台，

4、苹果出货 1200 万台，yoy+5%，市占率 35%；三星出货 710 万台，yoy+6%，市占率 21%；小米出货 310 万台，yoy+57%，市占率 9%。3）25Q2 中国智能手机市场出货量为 6896 万部，同比下降 4.0%。2025Q2 折叠机出货量达 221 万台，同比下降 14.0%。重大事件重大事件 1）小马智行宣布已在北京、广州、深圳三城正式启动 724 小时全天候自动驾驶公开道路测试。2）特斯拉 25Q2 收入下滑 12%，毛利润下滑 15%。3）苹果折叠机搭载 A20 Pro 芯片，配备 12GB 内存，提供 256GB/512GB/1TB 存储规格。风险提示风险提

5、示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-电子行业周报：美国批准 H20 和 MI308对中出售，台积电25年营收增长区间上调至30%2025.07.21 国元证券行业研究-电子行业周报：iPhone 17 Pro 设计改变，三星发布新款折叠机2025.07.14 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188

6、邮箱 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/9 目 录 1.市场指数.3 2.行业数据.5 3.重大事件.7 4.风险提示.8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动.3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动.4 图 3：国内存储芯片指数波动.4 图 4：国内功率半导体指数波动.4 图 5：A 股果链指数.5 图 6：港股果链指数.5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅.5 图 8：中国智能手机出货量（百万台）.6 图 9：25Q2 中国前五大手机厂商出货量及市场份额.6