【中航证券】先进制造行业周报：宇树发布第三款人形机器人，优必选WalkerS2正式亮相-250728（10页）.pdf

1、行业报告：先进制造行业周报行业报告：先进制造行业周报20252025年年7 7月月2828日日中航证券研究所发布中航证券研究所发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分请务必阅读正文后的免责条款部分行业评级：增持行业评级：增持宇树发布第三款人形机器人，优必选宇树发布第三款人形机器人，优必选Walker S2Walker S2正式正式亮相亮相分析师：邹润芳证券执业证书号：S0640521040001分析师：闫智证券执业证书号：S0640524070001分析师：卢正羽证券执业证书号：S0640521060001股市有风险股市有风险 入市需谨慎入市需谨慎n重点推荐：重点推荐：三

2、晖电气、晶品特装、信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份三晖电气、晶品特装、信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力软通动力n核心个股组合：核心个股组合：三晖电气、晶品特装、信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿n本周专题研究：本周专题研究：近日人形机器人产业动态汇总：1）宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，售价3.99万元起；2）优必选全新推出面向智能制造场景的全尺寸工业人形机器人

3、Walker S2，搭载自研的全球首个专用于工业人形机器人本体的智能体技术Co-Agent，构建工业级人形机器人AI双循环，实现人形机器人单机自主和群体协同的螺旋式进化；3）马斯克称Optimus 3五年将年产100万台；4）大疆DJI官方宣布，将在8月6日晚上20点召开新品发布会，正式发布全新的扫地机器人产品。产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：1 1）T T链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等；链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等；2 2）华为链：）华为链：埃夫特、埃夫特

4、、亿嘉和亿嘉和、柯力传感、兆威机电等；、柯力传感、兆威机电等；3 3）FigureFigure链：链：鸣志电鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；4 4）1X1X：中坚科技等；：中坚科技等；5 5）细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等。）细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等。n重点跟踪行业重点跟踪行业人形机器人：人形机器人：n人形机器人，人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；n光伏设备光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业

5、竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司；n储能储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；n半导体设备半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；n自动化自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；n氢能源氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；n工程机械工程机

6、械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。中航先进制造中航先进制造投资观点投资观点n7月25日，宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起。R1支持开发/改制，集成语音和图像多模态大模型。这款R1拥有26个关节，包括腿部6*2、腰部2、手臂5*2、头部2，体重仅25kg。在官网视频中，宇树展示了 R1 的多个技能，譬如跑步、双手撑地翻、倒立、军体拳和自由搏击等。目前众多人形机器人企业的产品报价在15万20万元乃至上百万元，此次R1的起售价3.99万元，无疑将进一步撼动当前的人形机器人市场。资料来源：公司官网，