【华龙证券】人形机器人行业专题研究周报：宇树发布双足机器人R1，超150台人形机器人亮相WAIC-250728（10页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款5.人形机器人人形机器人报告日期：报告日期：2025 年年 07 月月 28 日日宇树发布双足机器人宇树发布双足机器人 R1，超，超 150 台人形机器人亮相台人形机器人亮相 WAIC人形机器人人形机器人行业专题研究周报行业专题研究周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：联系人：李浩洋执业证书编号：S0230124020003邮箱：相关阅读相关阅读宇树开启上市辅导，优必选中标千万级大单人形机器人行业专题研究周报2025.07.22短期消

2、息干扰不改长期产业趋势人形机器人行业专题研究周报 2025.06.23电子皮肤：人形进化时，感知即未来人形机器人行业专题2025.06.17摘要：摘要：行情回顾：行情回顾：2025 年 7 月 21 日至 2025 年 7 月 25 日，人形机器人指数涨跌幅+2.13%。同期沪深 300 涨跌幅+1.69%，上证综指涨跌幅+1.67%，深证成指涨跌幅+2.33%，创业板指涨跌幅+2.76%，科创 50 涨跌幅+4.63%。宇树科技发布双足人形机器人宇树科技发布双足人形机器人 R1，定价，定价 3.99 万元起万元起。宇树科技发布新款双足人形机器人 R1，售价 3.99 万元起，这是宇树科技的第

3、三款人形机器人。R1 全身共 26 个关节，集成语音和图像多模态大模型，重 25 千克，支持自行改制。R1 在演示视频中展示了翻跟头、打拳、奔跑下坡、倒下起身等运动控制能力。2025WAIC 在上海开幕在上海开幕，超超 150 台人形机器人参展台人形机器人参展。2025 世界人工智能大会（WAIC）于 7 月 26 日在上海开幕，超过 150 台人形机器人参展，是 WAIC 历史上参展台数最多的一次。宇树科技现场展示了人形机器人拳击赛；银河通用展示了机器人产业应用的核心优势与多元落地场景，涵盖零售、工业、物流和城市服务等多维领域领域；星动纪元将其物流仓储商业服务等人形机器人落地应用场景复现，模

4、拟展示智能分拣、扫码、服务等具身能力。特斯拉机器人服务餐厅开业特斯拉机器人服务餐厅开业，Optimus Gen3 或将于或将于 2025 年底面年底面向中国向中国 C 端市场推出。端市场推出。美东时间 7 月 21 日，特斯拉餐厅在加州好莱坞正式开业，人形机器人 Optimus 在餐厅承担服务工作，主要负责发放爆米花、饮料等。开业当天，数百名消费者提前 13小时排队等候，6 小时内餐饮和充电收入合计达 4.7 万美元，较邻近麦当劳全天流水高 30%。目前特斯拉第三代机器人已在美国工厂进行实测，预计 2025 年面向中国 C 端市场推出，将进入家庭等消费场景，预计 2026 年实现量产，计划 5

5、 年内年产 100 万台。投资建议：投资建议：近期人形机器人领域明星企业产品密集发布，叠加WAIC 等重磅会议召开，人形机器人板块迎来密集催化，维持人形机器人行业“推荐”评级。个股方面，建议围绕“高确定性+增量技术”两条主线，紧密跟踪特斯拉 Optimus 量产进度及国产供应链订单释放；国内华为、宇树链等新进展，把握 2025年产业扩张期的确定性红利。个股方向可以关注：（1）特斯拉链：三花智控三花智控、拓普集团拓普集团、峰岹科技峰岹科技、绿的谐波绿的谐波、五洲新春五洲新春、鸣志电鸣志电器器、双环传动双环传动、北特科技北特科技、恒立液压恒立液压、凌云股份凌云股份等。（2）宇树链：长盛轴承长盛轴承

6、、曼恩斯特曼恩斯特、道通科技道通科技、奥比中光奥比中光-UW 等。（3）华为链：兆威机电兆威机电、中坚科技中坚科技、禾川科技禾川科技、埃夫特埃夫特-U、拓斯达拓斯达、隆盛科技隆盛科技、证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款美湖股份美湖股份等。（4）智元链：卧龙电驱卧龙电驱、蓝思科技蓝思科技、中大力德中大力德、富富临精工临精工等。风险提示风险提示：技术迭代风险、量产进度不确定性、估值风险、政策风险、所引用数据来源发布错误数据等。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/07/25EPS（元）（元）PE投资投资评级