【中银证券】交通运输行业周报：雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求，沃兰特航空获17.5亿美元eVTOL大单-250729（25页）.pdf

1、 交通运输交通运输|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 7 月月 29 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 交通运输行业周报交通运输行业周报20250721 交通运输行业周报交通运输行业周报20250715 交通运输行业周报交通运输行业周报20250708 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 交通运输交通运输 证券分析师：王靖添证券分析师：王靖添 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_ 证券投资咨询业务证书编号：

2、S1300524070002 交通运输行业周报交通运输行业周报 雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求，沃兰特航空获17.5亿美元eVTOL大单 原油原油有所有所运价下跌，运价下跌，美线美线集运运价下行集运运价下行。航空方面航空方面，沃兰特航空斩获沃兰特航空斩获17.5亿亿美元美元 eVTOL 大单，峰飞航空大单，峰飞航空 V2000CG 凯瑞鸥集齐航空器适航凯瑞鸥集齐航空器适航“三证三证”。物物流流方面，方面，雅鲁藏布江雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求电站建设有望带动西部交通需求，Uber 连番牵手中国连番牵手中国自动驾驶企业自动驾驶企业。核心观点：核心观点：原原油运价油运价有所有所下

3、跌，下跌，美线美线集运运价下行。集运运价下行。7 月 24 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 944.92 点，较 7 月 17 日下跌10.4%。本周 VLCC 市场中东航线货量有所下降，大西洋及美湾航线相对安静，公开询盘仍然较少，成交 WS 点位小幅回调。租家仍通过私下寻船降低货盘曝光度给市场施压，船东信心不足情绪面转弱，部分公开货盘收到两位数以上的船东报价，中东航线的成交运价跌破 WS50 至年度低位。本周，欧线运输需求保持稳定，市场运价基本稳定。7 月 25日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为 2090美元/TEU，较上期上涨 0.5%。美

4、线方面，本周，运输需求相对平稳，市场运价继续调整走势。7 月 25 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为 2067美元/FEU和 3378美元/FEU，分别较上期下跌 3.5%、6.5%。沃兰特航空获沃兰特航空获 17.5亿亿美元美元 eVTOL 大单，大单，峰飞航空峰飞航空 V2000CG 凯瑞鸥集齐航空器适航凯瑞鸥集齐航空器适航“三证三证”。7 月 23 日，沃兰特航空与泰国泛太平洋公司及中航工程签署三方协议，获得 500 架 VE25-100天行 eVTOL订单，总金额达 17.5亿美元。7月 22日，凯瑞鸥 AC单机适航证获得中国民航局批准，通过了初始适航

5、最后一关 AC 单机适航证审查，至此峰飞航空的 V2000CG 凯瑞鸥已获得全部的航空器适航“三证”TC、PC 和 AC。雅鲁藏布江电雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求站建设有望带动西部交通需求，Uber 连番牵手中国自动驾驶企业。连番牵手中国自动驾驶企业。总投资 1.2 万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程正式启动，李强总理现场宣布开工，未来雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求。Uber 宣布与由复旦校友创立的 L4 级自动驾驶企业 Nuro 携手合作。根据协议，Uber 计划在未来六年内斥资数亿美元，推动超过 2 万辆无人配送车上路运营。行业高频动态数据跟踪：行业高频动态数据跟踪：航航空物

6、流空物流：2025 年 7月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。航运航运港口：港口：内贸集运运价指数上涨，干散货运价上涨。快递物流：快递物流：2025年6 月快递业务量同比上升 15.78%，快递业务收入同比增加 9.00%。航航空空出行出行：2025 年 7 月第三周国际日均执飞航班 1867.43 次，环比-0.55%，同比+11.25%。公路铁路公路铁路：7月 7日-7月 13日，全国高速公路累计货车通行 5307.6 万辆，环比增长 0.19%。交通交通新业态：新业态：2025 年Q2，联想 PC 电脑出货量达 1697 万台，同比上升 15.22%，市场份额环比上升 0.9pct。投资