【民生证券】计算机周报：迎接从“互联网+”到“AI+”的伟大跨越-250727（18页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250727 迎接从“互联网+”到“AI+”的伟大跨越 2025 年 07 月 27 日 市场回顾 本周（7.21-7.25）沪深 300 指数上涨 1.69%，中小板指数上涨 2.44%，创业板指数上涨 2.76%，计算机（中信）板块上涨 1.81%。板块个股涨幅前五名分别为：唐源电气、佳华科技、美亚柏科、淳中科技、多伦科技；跌幅前五名分别为：海航科技、宇信科技、长亮科技、正元智慧、四方精创。行业要闻 阿里巴巴：自研 AI 眼镜预计年内正式发布 2025 世界人工智能大会在沪开幕，聚焦 AI 商业化

2、 公司动态 汉鑫科技：7 月 25 日消息，公司股东烟台凯文及控股股东刘文义计划减持，前者拟集中竞价减持 62 万股（占 0.9987%），后者拟大宗交易及集中竞价减持同等数量，合计不超 124 万股（约 1.9974%）。减持于公告后 30 个交易日内的三个月进行，价格不低于发行价，大宗交易受让方锁 6 个月，不影响控制权及经营。海联讯：7 月 25 日消息，公司完成注册资本工商变更及章程备案，换领新营业执照。因 2024 年权益分派致总股本变化，注册资本变更为 34,170 万元，相关议案已审议通过，其他登记事项未变。本周观点 投资建议：伴随 WAIC2025 盛大召开，我国数字经济发展正

3、在从“互联网+”的广泛连接阶段，向着“人工智能+”的创新引领阶段持续迈进，在年初政府工作报告重点提及“人工智能+“的催化下，当前相关政策进入井喷期，“人工智能+行业应用”正在加速落地，未来有望重现“互联网+行业应用”的高景气发展，建议关注：1）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等；2）编程：卓易信息、普元信息、金现代等；3）终端 AI：汉朔科技、萤石网络、中科创达等；4）ERP/CRM：金蝶国际、用友网络、能科科技、赛意信息、鼎捷数智、汉得信息、中软国际等；5）OA：泛微网络、致远互联等；6）司法：金桥信息、华宇软件等；7）金融/财税：同花顺、新大陆、新致软件、税友股份、京北方等；8）教育：科

4、大讯飞、佳发教育等；9）医疗：讯飞医疗、创业慧康、卫宁健康等；10）客服：梦网科技、彩讯股份等；11）AIGC：美图、万兴科技等；12）农业：托普云农、京基智农等；13）数据：海天瑞声、星环科技等。风险提示 人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0100521110003 邮箱：lvwei_ 研究助理 白青瑞 执业证书：S0100124010021 邮箱： 相关研究 1.计算机行业深度报告：稳定币与 RWA 的全景扫描-2025/07/26 2.计算机行业 2025Q2 持仓分析：机构持仓处历史底部，集中度有所降低-2025/07/25 3.计算机周报

5、20250720：国产 AI 算力潜力被低估-2025/07/20 4.计算机周报 20250713：金融科技之后，国产算力与 AI 应用怎么看？-2025/07/13 5.计算机周报 20250706：旗帜鲜明看好金融科技之 Robinhood 预示互联网券商新机遇-2025/07/06 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点.3 1.1 从“互联网+”到“人工智能+”的历史拐点.3 1.2 相同的历史韵脚，政策先行提供生态发展全保障.4 1.3“人工智能+行业应用”正在加速落地.8 1.4 投资建议.11 2

6、行业新闻.12 3 公司新闻.13 4 本周市场回顾.14 5 风险提示.16 插图目录.17 表格目录.17 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 本周观点 1.1 从“互联网+”到“人工智能+”的历史拐点 我国数字经济发展正在从“互联网+”的广泛连接阶段，向着“人工智能+”的创新引领阶段持续迈进。据中国互联网络信息中心微信公众号，“互联网+”构建了万物互联的数字底座，积累了宝贵的数字场景和数据资源，互联网基础资源持续丰富，推动越来越多用户共享数字发展成果，具体来说：1）“互联网+”筑牢数字根基，奠定数字经济基础。“十四五”期