【信达证券】环保周报：2025Q2环保行业基金持仓市值75亿，相较Q1略有下降-250727（13页）.pdf

1、15666646523.tcy 2025Q22025Q2 环保行业基金持仓市值环保行业基金持仓市值 7575 亿，相较亿，相较 Q1Q1 略有下降略有下降 【】【】Table_Industry 环保周报 Table_ReportDate2025 年 7 月 27 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究周报 Table_ReportType 行业周报 Table_StockAndRank 环保环保 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：

2、010-83326712 邮 箱： 郭雪 环保联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 邮 箱：guoxue 吴柏莹 环保行业分析师 执业编号：S1500524100001 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 Table_Title 2025Q22025Q2 环保行业基金持仓市值环保行业基金持仓市值 7575 亿，相较亿，相较 Q1Q1 略略有下降有下降 20252025 年年 7 7 月月 2 27 7 日日 本期内容提要本期内容提要

3、:Table_Summary Table_Summary 行情回顾：行情回顾：截至 7 月 25 日收盘，本周环保板块上涨 1.66%，表现劣于大盘；上证综指上涨 1.67%到 3593.66；涨跌幅前三的行业分别是建筑材料（8.2%）、煤炭（8.0%）、钢铁（7.7%），涨跌幅后三的行业分别是银行（-2.9%）、通信（-0.8%）、公用事业（-0.3%）。环保行业中水治理板块上涨 1.65%，水务板块上涨 1.60%；大气治理上涨 4.37%；固废中环卫上涨 5.76%，垃圾焚烧板块上涨 1.87%，资源化板块上涨 8.32%，固废其他板块下跌 3.93%；环保设备板块上涨2.07%，检测/

4、监测/仪表板块上涨 2.78%；环境修复板块上涨 2.24%。行业动态：行业动态：1）7 月 15 日，全国首个数据中心源网荷储一体化绿电直供项目内蒙古乌兰察布数据中心低碳算力基地源网荷储一体化项目正式投运。作为落实国家“双碳”目标的重点示范工程，该项目融合清洁能源技术、算力技术与网络技术，采用“源网荷储”一体化模式，通过整合风力发电、光伏发电、储能调节与电力负荷响应资源，达成能源供应与算力需求的动态匹配，实现清洁能源对数据中心直接供能；2）7 月 22 日，四川省发布 2025 年专项债券(二十六至三十五期)发行预告，总额 852.6698 亿元，重点投向项目建设、补充政府性基金财力及偿还政

5、府拖欠企业账款三大领域，其中“偿还拖欠账款”为年度首次发行。本周专题：本周专题：2025Q2 环保行业基金持仓市值环保行业基金持仓市值 75 亿，亿，占总基金市值比占总基金市值比重重 0.1%。相较一季度（基金持有环保股总市值为。相较一季度（基金持有环保股总市值为 80.6 亿元，占总亿元，占总市市值值比重的比重的 0.12%）持股规模有所下降。）持股规模有所下降。持仓市值较高的为垃圾焚烧板块。从持股基金数量看，瀚蓝环境和苏试试验持股基金最多，延续一季度领先局面。基金重仓持股占流通股比例中，有五家公司基金持股占总流通股比重超 5%，其中大地海洋和景津装备占比最高，分别达到 12.72%和 7.

6、08%。加减仓方面，2025Q2 环保板块共有 40 家公司获得基金增持，其中惠城环保、上海洗霸、瀚蓝环境获得加仓最多。投资建议：投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。风险提示：风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治