【中原证券】机械行业月报：工程机械、工业机器人持续复苏，AIDC产业高景气度-250729（20页）.pdf

1、第1页/共20页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 机械机械 分析师：刘智分析师：刘智 登记编码：登记编码：S0730520110001 021-50586775 工程机械、工业机器人持续复苏，工程机械、工业机器人持续复苏，AIDC产业高景气度产业高景气度 机械行业月报机械行业月报 证券研究报告证券研究报告-行业月报行业月报 同步大市同步大市(维持维持)机械机械相对沪深相对沪深 300 指数表现指数表现 资料来源：中原证券 相关报告相关报告 机械行业月报：机器人行业复苏持续，AIDC建设配套设备需求快速增长 2025-06-25 机械行业半年度策略：周期复苏顺势、科创

2、成长掘金 2025-06-17 机械行业专题研究：机械行业 2024 年报及2025 年一季报财报分析总结 2025-05-29 联系人：联系人：李智李智 电话：电话：0371-65585629 地址：地址：地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 发布日期：2025 年 07 月 29 日 投资要点：投资要点：7 月中信机械板块月中信机械板块上涨上涨 7.35%，跑赢沪深，跑赢沪深 300 指数（指数（5.07%）2.28个百分点，在个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第个中信一级行业中排名第 10 名名：截止到 2025年 7 月 28

3、 日收盘，7 月中信机械板块上涨 7.35%，跑赢沪深 300指数（5.07%）2.28 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 10名。7 月三级子行业激光加工设备、工程机械、电梯涨幅靠前，分别上涨 15.53%、13.87%、12.52%；核电设备、3C 设备、工业机器人跌幅靠前。行业观点与投资建议行业观点与投资建议 7 月市场呈上行趋势，机械板块固态电池设备、人形机器人、工程机械、盾构机等主题板块表现良好。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。短期市场风险偏好有提升，利好成长板块投资。前期调整的人形机器人、AIDC 等主题

4、有望逐步提振。我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工等）、高铁设备（重点推荐思维列控等）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领、一拖股份等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份等）、AIDC 基建受益标的英维克、应流股份。风险提示：风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。-7%1%8%15%23%30%37%45%2024.072024.11

5、2025.032025.07机械沪深300第2页/共20页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 内容目录内容目录 1.机械板块行情机械板块行情.4 1.1.7 月板块行情.4 1.2.行业估值分位数 69.6%，机器人、楼宇设备等估值处于高位.5 2.工程机械：工程机械：6 月挖掘机销量继续快速增长月挖掘机销量继续快速增长.6 2.1.重要资讯.6 2.2.重要数据：上半年挖掘机销量较快增长.8 2.3.投资策略：行业周期复苏持续，龙头业绩修复价值重估.10 3.机器人：机器人：6 月工业机器人产量增长月工业机器人产量增长 37.9%，行业增长快速，行业增长快速.

6、10 3.1.重要资讯.10 3.2.重要数据：工业机器人产量快速增长，行业向上趋势明显.11 3.3.投资策略：工业机器人行业周期向上叠加人形机器人主题共振.12 4.船舶制造：新船订单进入调整期，造船企业盈利修复仍在持续船舶制造：新船订单进入调整期，造船企业盈利修复仍在持续.13 4.1.重要资讯.13 4.2.重要数据：新造船价格高位震荡下行.13 4.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业业绩修复仍然持续.15 5.关注其他景气度上行的细分机械板块关注其他景气度上行的细分机械板块.16 5.1.2025 年有望成为铁路投资大年，铁路设备需求景气持续.16 5.2.AIDC 建设进入高速增