【中航证券】先进制造行业周报：机器人利好频出，商业化加速落地-250721（10页）.pdf

1、行业报告：先进制造行业周报行业报告：先进制造行业周报20252025年年7 7月月2121日日中航证券研究所发布中航证券研究所发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分请务必阅读正文后的免责条款部分行业评级：增持行业评级：增持机器人利好频出，商业化加速落地机器人利好频出，商业化加速落地分析师：邹润芳证券执业证书号：S0640521040001分析师：闫智证券执业证书号：S0640524070001分析师：卢正羽证券执业证书号：S0640521060001股市有风险股市有风险 入市需谨慎入市需谨慎n重点推荐：重点推荐：三晖电气、晶品特装、信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电

2、、恒立液压、纽威股份三晖电气、晶品特装、信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力软通动力n核心个股组合：核心个股组合：三晖电气、晶品特装、信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿n本周专题研究：本周专题研究：近日人形机器人产业动态汇总：1）智元机器人近日获得了正大机器人的战略投资，正大机器人将助力智元机器人在生命科技、新零售，新消费，康养服务等垂直领域进行全场景业务的探索开发；2）宇树科技IPO于近日完成辅导备案；3）优必选科技发文

3、表示天工行者已收获百台订单，今年预计交付将超300台；4）北京人形机器人创新中心发布国内首个一站式具身智能公共服务平台，其中包括正在建设的国内首个具身智能机器人中试验证基地；5）马斯克在 X 上透露，特斯拉即将在今年年底举办一场堪称公司历史上最重要的演示活动；6）中国兵器机器狼亮相有人无人协同攻击对抗演练。产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：1 1）T T链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等；电器、浙江荣泰等；2 2）华为链：）华为链：埃夫特、埃夫特、亿嘉

4、和亿嘉和、柯力传感、兆威机电等；、柯力传感、兆威机电等；3 3）FigureFigure链：链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；4 4）1X1X：中坚科技等；：中坚科技等；5 5）细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等。）细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等。n重点跟踪行业重点跟踪行业人形机器人：人形机器人：n人形机器人，人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；n光伏设备光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力

5、进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司；n储能储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；n半导体设备半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；n自动化自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；n氢能源氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；n工程机械工程机械，强

6、者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。中航先进制造中航先进制造投资观点投资观点n智元机器人获得正大机器人战略投资。智元机器人近日获得了正大机器人的战略投资，正大机器人将助力智元机器人在生命科技、新零售，新消费，康养服务等垂直领域进行全场景业务的探索开发。此前，智元机器人已获腾讯、京东、比亚迪、上汽、北汽、TCL等多家产业资本加持。在当前智能机器人行业快速发展的背景下，企业间的战略合作已成为提升竞争力的重要手段。正大机器人的投资不仅反映了对智元机器人的认可，也展示了行业内对智能机器人未来发展的信心。n宇树科技完成IPO辅导备案。宇树科技IPO于近日完成辅导备案