【西南证券】汽车行业周报：新能源车渗透率加速突破，具身智能迈向规模化商用-250713（20页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 07 月月 13 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究汽车汽车 汽车行业周报（汽车行业周报（7.7-7.11）新能源车渗透率加速突破，具身智能迈向规模化商用新能源车渗透率加速突破，具身智能迈向规模化商用 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱： 分析师：郭婧雯 执业证号：S1250524120001 电话：13816627924 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基础数据

2、 Table_BaseData 股票家数 269 行业总市值（亿元）53,382.58 流通市值（亿元）37,204.60 行业市盈率TTM 25.9 沪深 300市盈率TTM 13.3 相关相关研究研究 1.汽车行业周报（6.30-7.4）：G7 Ultra智驱破局，人形机器人开启新篇章 (2025-07-07)2.汽车行业周报（6.23-6.27）：小米 YU7震撼上市，Robotaxi 行业进展不断 (2025-06-30)3.汽车行业周报（6.16-6.20）：小米第三工厂选址落地，博世入局具身智能 (2025-06-23)4.汽车行业周报（6.9-6.13）：特斯拉Robotaxi

3、上路，多家车企承诺 60天账期 (2025-06-16)投资建议：投资建议：7 月 1-6 日新能源车零售与批发渗透率分别达 56.7%、53.6%，整体突破 50%的临界点。智能汽车领域，比亚迪、极氪、蔚来等推动技术与责任体系进阶；机器人赛道，具身智能融资火热，智元机器人实现工业场景落地，标志行业迈向量产。建议重点关注：1）乘用车：出海加速、技术壁垒显著的整车企业及相关产业链公司；2）智能汽车：智驾责任体系与技术落地的先行者、推动技术下沉普惠的优质公司；3）机器人：工业场景落地标杆企业以及核心零部件、系统集成企业；4）重卡：报废更新机遇，重点跟踪天然气重卡龙头及新能源重卡优势企业；5）两轮板

4、块：电两轮头部/产品力强的品牌，大排量出海具有性价比优势摩托车企业。乘用车：乘用车：7月 1-6日全国乘用车批发 23.3万辆，同比增长 39%，环比持平；今年以来累计批发 1351.2万辆，同比增长 13%。7月 1-6日零售 23.8万辆，同比增长 1%，环比下降 6%；今年以来累计零售 1114万辆，同比增长 11%。因“反内卷”使得行业促销放缓叠加多数地区补贴政策暂停导致短期观望情绪上升所致。建议重点关注出口加速、技术壁垒显著的整车企业。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、蔚来（9866.HK）、长安汽车

5、（000625）、零跑汽车（9863.HK）。新能源汽车：新能源汽车：7月 1-6日新能源批发 12.5万辆，同比增长 31%，环比持平；今年以来累计批发 559.4 万辆，同比增长 33%；新能源车零售 13.5 万辆，同比增长 21%，环比下降 11%；今年以来累计零售 658.3 万辆，同比增长 37%。新能源车零售与批发渗透率分别达 56.7%、53.6%。新能源车凭借插混车型的增量支撑渗透率突破 50%的临界点。建议重点关注核心技术扎实、海外拓展有力的产业链相关企业。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利

6、科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。智能汽车：智能汽车：比亚迪与港科大成立具身智能实验室，同步升级“天神之眼”智驾系统（泊车成功率 99%），并于 9日推出全球首个 L4级泊车责任兜底政策，推动智驾从“功能”向“安全标配”转型，倒逼行业责任体系重塑；同日极氪发布“浩瀚-S”架构及极氪 9X，以双 Thor 芯片（1400TOPS 算力）+5 颗激光雷达的百万级硬件，挑战传统豪华品牌技术垄断。建议关注智驾责任体系与技术落地的先行者以及推动技术下沉普惠的优质公司。主要标的：1）整车：小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、蔚来（9866.HK）