【上海证券】机械行业周报：6月挖机内销增速回正且外销提速，关注工程机械、核聚变板块-250715（15页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 6 月挖机月挖机内销增速回正且外销提速，关注工程机械、核聚变内销增速回正且外销提速，关注工程机械、核聚变板块板块 机械行业周报机械行业周报（2025.7.7-2025.7.11）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 行情回顾行情回顾 过去一周（2025.7.7-2025.7.11），中信机械行业上涨 2.22%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第 11。具体来看，工程机械上涨 2.65%，通用设备上涨 1.59%，专用设备上涨 2.39%，仪器仪表上涨 3.00%，金属制品上涨 1.07%，运输设备上

2、涨 2.69%。6 月挖机内销增速回正，出口景气月挖机内销增速回正，出口景气度度延续。延续。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，6 月挖掘机销售 1.88 万台，同比增长13.3%；其中国内/出口销量分别为 0.81/1.07 万台，分别同比增长6.2%/19.3%。1-6 月挖掘机合计销售 12.05 万台，同比增长 16.8%；其中国内/出口销量 6.56/5.49 万台，同比增长 22.9%/10.2%。1）国内：6月挖机内销增速边际回正，我们认为或因二手机出口带动国内存量设备加速消化以及去年同期低基数等因素。往后看，我们认为设备更新政策叠加二手机出口有望加快存量设备更新需求

3、释放，同时下半年专项债发行有望持续推动基建开工端修复，全年挖掘机国内销量有望延续增长。2）海外：6 月挖机出口销量延续同增且环比销量扩大，出口市场景气度延续，中东、东南亚、非洲等新兴市场基建需求向好，其中 1-5 月对印尼出口额同比增长 52%，国产设备性价比优势显著且主机厂加快市场开拓，我国出口规模有望延续增长。核聚变产业核聚变产业持续推进持续推进，关注个股回调后布局机会。，关注个股回调后布局机会。1）CRAFT关键系统进入密集验收阶段。7月5日，由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所承担的聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）项目取得重要进展，该设施的负离子源中性束注入系统

4、（NNBI）满参数通过内部工艺测试暨工艺验收，项目的成功验收，标志着该系统完成了从设计优化、预研验证、加工制造，到测试验收的完整流程，为聚变堆中性束注入系统的建设和运行提供了关键技术基础。2）ITER宣布硼化系统设计已经成形，正在为全钨第一壁改造做准备。2023年，ITER组织决定将等离子体腔室的第一壁材料从铍（Be）改为钨（W），该变更需增加一套新的壁处理系统（硼化系统），以缓冲因材料更换导致的杂质增多对等离子体的影响，7月7日，ITER官方宣布硼化系统设计已经成形，硼化系统的安装工作预计将于2028年启动。3）日本Helical Fusion完成23亿日元A轮融资。7月11日，日本唯一一家

5、仿星器聚变商业化公司Helical Fusion宣布完成23亿日元（约1500万美元）A轮融资，累计融资金额达到52亿日元。由 Helical Fusion 推动的 Helix 项目计划在2030年代实现世界首个可商用核聚变电站。智元机器人智元机器人近期近期进展不断，关注人形机器人技术迭代和场景进展不断，关注人形机器人技术迭代和场景落地进落地进程程。1）智元、宇树中标1.24亿元人形机器人订单。7月11日，中国移动采购与招标网显示智元机器人、宇树科技中标中移(杭州)信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目，本次项目的总标包为1.24亿，采购包1为全尺寸人形双足机器人

6、，预算为7800万元（含税），最终中选人为智元机器人；采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇 Table_Industry 行业行业:机械机械 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:刘阳东刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail: SAC 编号编号:S0870523070002 分析师分析师:王亚琪王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail: SAC 编号编号:S0870523060007 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较