【国元证券】通信行业周报：甲骨文超300亿云服务协议落地，关注算力全链-250707（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/7 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报电信服务行业周报 2025 年 7 月 7 日 甲骨文甲骨文超超 3 30000 亿云服务协议落地亿云服务协议落地，关注，关注算力全链算力全链 通信行业周报通信行业周报 报告要点：报告要点：市场整体行情及通信细分板块行情回顾市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：周行情：本周（2025.6.29-2025.7.5）上证综指上涨 1.40%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨1.50%。本周申万通信回调0.10%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信

2、行业“推荐”评级。细分行业：细分行业：本周（2025.6.29-2025.7.5）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为1.02%，其他通信设备回调幅度最高，跌幅为 2.49%，本周各细分板块呈回调趋势。个股方面：个股方面：本周（2025.6.29-2025.7.5）通信板块涨幅板块分析方面，南凌科技（南凌科技（17.08%）、）、*ST 高鸿（高鸿（15.06%）、永）、永鼎鼎股份股份（10.65%）涨幅分列前三。建议关注方向：算力产业链建议关注方向：算力产业链 算力产业链：美东时间 6 月 30 日，甲骨文 CEO 称，2026 财年（始于2025 年 6 月 1 日）开

3、局强劲，多云数据库收入继续保持超过 100%的增速，公司签署了多项大型云服务协议，其中一项协议将从 2028 财年起贡献超过 300 亿美元年收入。AI 技术的逐渐成熟与渗透加速为云业务增速加快的核心推动，或亦将推动算力硬件等云基础设施的需求扩张。2025 年初，美国新任总统特朗普宣布了一项名为“Stargate”（星际之门）的人工智能基础设施投资计划，初期投资 1000 亿美元，未来四年增加至 5000 亿美元。作为“星际之门”的投资方之一，甲骨文未来 300 亿美元年收入的协议落地或将包含部分“星际之门”计划带来的收入提振。同时，需关注“星际之门”作为算力主权或将引致主权国家间算力硬件军备

4、赛。推荐同步关注海内外算力产业链：源杰科技（688498.SH）、工业富联（601138.SH）、仕佳光子（688313.SH）等。风险提示：风险提示：国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Ifind，国元证券研究所 相关研究报告 国元证券行业研究_通信行业周报：FiconTEC 获大单，推荐关注新技术渗透节奏2025.6.29 国元证券行业研究_通信行业周报：Marvell 上调数据中心TAM，定制计算需求高增2025.6.25 报告作者 分析师 宇之光 执业证书编号 S00205240

5、60002 电话 021-51097188 邮箱 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 -20%0%20%40%60%7/410/41/44/47/4沪深300通信(申万)请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/7 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调.3 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数回调 0.10%.3 1.2 细分板块方面，通信线缆及配套上涨幅度最高.3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 17.08%.4 2 本周通信板块新闻（2025.6.29-2025.7.5）.4 2.1 华为宣布开源盘古 7B 稠密和 72B 混合专家模型.4 2.2 LightC

6、ounting：AI 带来 DWDM 流量增长，运营商应提前做好准备.4 2.3 美国取消对中国芯片设计软件出口限制.5 3 本周及下周通信板块公司重点公告.6 3.1 本周通信板块公司重点公告（2025.6.29-2025.7.5）.6 3.2 下周通信板块公司重点公告（2025.7.6-2025.7.12）.6 4 风险提示.6 图表目录 图 1：本周申万通信回调 0.10%.3 图 2：本周南凌科技领跑涨幅榜.4 图 3：本周部分个股有所回调.4 表 1：本周通信三级子行业呈回调趋势.3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/7 1 1 周行情：本周通信板块指数周行情：本周通信板块指数回