【国金证券】AI周观察：Blackwell进入大规模部署阶段，海外AI应用活跃度提升-250706（9页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要摘要 -本周海外聊天助手应用活跃度普遍上升，ChatGPT、Gemini 和 Perplexity 均小幅提升。国内应用中，多数保持稳定，豆包环比保持增长。-CoreWeave 率先部署 Nvidia 最新 Blackwell Ultra 芯片，采用 Dell 组装的液冷 GB300 NVL72 系统，显著提升 AI训练与推理效率。受益于与 Nvidia 的深度合作及先发优势，CoreWeave 股价上涨 6%，自 IPO 以来已翻四倍，彰显资本市场对其成长性的高度认可。-AI 手机渗透率提升推动单机存储容量升级，2025 年 NAND 均值将达 224GB

2、，DRAM 超 8GB。高容量 UFS4.0 供应充足，低容量 UFS2.2 因制程调整出现结构性偏紧，价格上涨。DRAM 方面，LPDDR4X 因产线切换供给紧缺，三季度合约价涨超 20%；LPDDR5X 供需相对平衡，价格小幅上涨。整体市场由结构性升级驱动，出货量增长乏力。-2025 年 5 月，中国智能手机销量达到约 2475 万台，同比上升 7.11%。小米、华为、苹果、荣耀、Oppo 以16.64%、16.33%、14.73%、13.29%、12.70%的份额排名前五。具体型号方面，iPhone 16 Pro 销量排名第一，iPhone 16 Pro Max、华为 nova 13 排

3、名第二、第三。-5 月国内台式机销量约为 125 万台，同比下滑 15.52%。笔电销量约为 179 万台，同比增长 11.82%。风险提示风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报)敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容目录 海外市场行情回顾.3 海外 AI 应用活跃度持续提升，国内上周保持稳定.4 CoreWeave 率先部署 Nvidia Blackwell Ultra，Blackwell 加速出货.5 AI 渗透驱动下的手机存储供需结构性重塑.5 消费电子动态.6 5 月国内智能手机市场销量同比上升.6 5 月

4、台式机销量下滑但笔电市场继续回暖.8 风险提示.8 行业周报(简报)敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 海外市场行情回顾海外市场行情回顾 图表图表1 1：截至截至 7 7 月月 4 4 日海外日海外 AIAI 相关个股行情相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 行业周报(简报)敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 海外海外 AIAI 应用活跃度持续提升，国内上周保持稳定应用活跃度持续提升，国内上周保持稳定 图表图表2 2：聊天助手类聊天助手类 AIAI 应用活跃度应用活跃度 行业周报(简报)敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 来源：Similarw

5、eb、国金证券研究所 本周，海外聊天助手类应用活跃度多数有上升，ChatGPT、Gemini 和 Perplexity 有小幅环比提升。国内应用中，多数聊天类应用，如文心一言、腾讯元宝和通义保持稳定，豆包环比提升相对较多。CoreWeaveCoreWeave 率先部署率先部署 Nvidia Blackwell UltraNvidia Blackwell Ultra，BlackwellBlackwell 加速出货加速出货 CoreWeave 成为全球首家部署 Nvidia 最新 Blackwell Ultra AI 芯片的云服务商，进一步巩固了其在 AI 基础设施市场的先发优势。本次部署采用 D

6、ell 组装的 GB300 NVL72 AI 系统，单套系统包含 72 颗 Blackwell Ultra GPU 及 36 颗 Nvidia Grace CPU，且全部为液冷设计，提升了高密度算力场景下的能效表现。Nvidia 官方表示，Blackwell Ultra 的 AI内容生成能力是前代 Blackwell 的 50 倍，意味着 AI 训练和推理效率将迎来跨越式提升。受此影响，CoreWeave 股价当日上涨 6%，自 IPO 以来已实现股价翻四倍，资本市场对其成长性高度认可。Nvidia 和 Dell 股价也分别上涨不到 2%和约 2%，显示市场对 AI 基础设施升级的持续关注。C