【中航证券】先进制造行业周报：物流机器人加速落地，兆威机电发布新一代灵巧手-250707（9页）.pdf

1、行业报告：先进制造行业周报行业报告：先进制造行业周报20252025年年7 7月月7 7日日中航证券研究所发布中航证券研究所发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分请务必阅读正文后的免责条款部分行业评级：增持行业评级：增持物流机器人加速落地，兆威机电发布新一代灵巧手物流机器人加速落地，兆威机电发布新一代灵巧手分析师：邹润芳证券执业证书号：S0640521040001分析师：闫智证券执业证书号：S0640524070001分析师：卢正羽证券执业证书号：S0640521060001股市有风险股市有风险 入市需谨慎入市需谨慎n重点推荐：重点推荐：信捷电气、北特科技、汉威科技、兆

2、威机电、恒立液压、纽威股份信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力软通动力n核心个股组合：核心个股组合：信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿n本周专题研究：本周专题研究：近日人形机器人产业动态汇总：1）德马科技集团与海康机器人正式签订战略合作协议，双方将共同推动自主移动机器人在智慧物流与智能制造领域的产业化应用；2）兆威机电发布新一代仿生灵巧手ZWHAND，为具身智能的各种应用场景提供更加成熟的灵巧手解决方案。相较上一代产品，新

3、一代的灵巧手核心优势体现在仿生性能、场景化产品矩阵、生态共建等方面；3）步科正式推出第四代无框力矩电机-FMK系列无框力矩电机以及适配的RD系列中空驱动器，实现高功率密度，体积小等特点；4）领益智造举办机器人战略发布会，首次完整展示了其在具身智能“应用落地开发”层面的最新尝试成果；产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：1 1）T T链：三花智控、拓普集团、北链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等；特科技、鸣志电器、浙江荣泰等；2 2）华为链：）华为链：埃夫特、埃夫特、亿嘉和亿嘉和、柯力传感、兆威机

4、电等；、柯力传感、兆威机电等；3 3）FigureFigure链：链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；智造等；4 4）1X1X：中坚科技等；：中坚科技等；5 5）细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等。）细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等。n重点跟踪行业重点跟踪行业人形机器人：人形机器人：n人形机器人，人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；n光伏设备光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局

5、电池片、组件的龙头公司；n储能储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；n半导体设备半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；n自动化自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；n氢能源氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；n工程机械工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，

6、看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。中航先进制造中航先进制造投资观点投资观点n亚马逊部署百万台机器人，引领仓储物流机器人新趋势。亚马逊部署百万台机器人，引领仓储物流机器人新趋势。近日亚马逊宣布已在全球运营网络部署100万台机器人，其中第100万台机器人最近已交付至亚马逊位于日本的配送中心。同时，亚马逊表示，其所有机器人都将由新推出的生成式人工智能模型“DeepFleet”驱动，“DeepFleet”人工智能模型将协调其机器人在配送中心内的移动，将机器人的行驶时间缩短10%，并实现更快、更具成本效益的包裹递送。n德马与智元、海康机器人签约，智能物流加速落地。德马与智元、海康机器人签约