【华源证券】传媒互联网行业周报：AI陪伴产品《EVE》开启测试，继续关注AI应用-250706（17页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告传媒传媒行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持）（维持）证券分析师证券分析师陈良栋SAC：S陈逸凡SAC：S周政宇SAC：S联系人联系人魏桢板块表现：板块表现：AI 陪伴产品EVE开启测试，继续关注 AI 应用传媒互联网行业周报（2025.6.30-2025.7.6）投资要点：投资要点：本周观点：恺英网络投资企业自然选择旗下本周观点：恺英网络投资企业自然选择旗下 3D3D AIAI 智能陪伴应用产品智能陪伴应用产品EVEEVE开启开启测试测试，A

2、I+AI+陪伴陪伴+游戏化带来更真实陪伴体验游戏化带来更真实陪伴体验，AIAI 应用形态更进一步应用形态更进一步，建议关注电商建议关注电商、直播、游戏、视频、玩具、教育、陪伴等直播、游戏、视频、玩具、教育、陪伴等 AI+AI+细分方向的代表产品数据变化，同时细分方向的代表产品数据变化，同时重视腾讯、阿里巴巴、字节跳动等国内大厂在底层技术和产品侧的迭代。此外，优重视腾讯、阿里巴巴、字节跳动等国内大厂在底层技术和产品侧的迭代。此外，优质新品强势高频数据表现催化交易仍有效。质新品强势高频数据表现催化交易仍有效。游戏方面游戏方面，恺英网络投资企业自然选择旗下 3D AI 智能陪伴应用EVE开启测试：1

3、）基于测评，EVEEVE具备具备“真人感真人感”，其核心聊天系统展示了对话语情绪的强感知能力和强记忆力。其依托自然选择自研的多模态交互系统，融合情感对话大模型Vibe 和记忆大模型 Echo，并基于亿级独家语料进行针对性训练，使 AI 能够精准理解语义上下文、识别用户情绪，并生成具有人格连续性的回应，同时持续构建个性化动态记忆。2）游戏化辅助加强用户使用沉浸感游戏化辅助加强用户使用沉浸感。其内置商业游戏级剧情系统，全方位实现语言、视觉与情感的沉浸式体验。3）突破次元壁突破次元壁，实现生活同步化的体验实现生活同步化的体验。例如关系度达到 10 级，体验者会收到 Aven 送来的奶茶，其独特“现实

4、世界感知模块”，能够依据用户所处的时间、地点、环境、日程与事件背景，实现与用户生活同步的陪伴行为。我们建议重视头部游戏公司在我们建议重视头部游戏公司在 AI+AI+陪伴陪伴+游戏化范式探索上的示游戏化范式探索上的示范效应，相关产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公范效应，相关产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【百奥家庭互动】【心动公司】【友谊时光】【电魂网络】【吉比特】【神州泰岳】【三七互娱】【哔哩

5、哔哩】【掌趣科技】【冰川网络】【名臣健康】【富春股份】【禅游科技】等。AIAI 应用方向：多方向产业进度有明确变化。应用方向：多方向产业进度有明确变化。数字人罗永浩直播带货首秀 GMV 突破5500 万元。我们认为我们认为 AI+AI+电商直播场景实现突破，或将有效降低运营成本、拉长直电商直播场景实现突破，或将有效降低运营成本、拉长直播时长，提高直播效率，且直播带货场景也是一个标准化程度较高的商业场景，我播时长，提高直播效率，且直播带货场景也是一个标准化程度较高的商业场景，我们建议重点关注相关产业布局的公司们建议重点关注相关产业布局的公司，包括数字人制作技术公司、IP 公司、直播电商运营公司和

6、直播电商平台公司，类如交个朋友、天下秀、巨星传奇、遥望科技、东方甄选、捷成股份、天娱数科、凡拓数创、商汤、因赛集团、快手等。AIAI 视频方向也有更新进度：视频方向也有更新进度：6 6 月月 2525 日，由快手可灵日，由快手可灵 AIAI 与星芒短剧联合出品、异与星芒短剧联合出品、异类类OutliersOutliers 团队制作的全球首部团队制作的全球首部 AIAI 单元故事集新世界加载中在北京举行首映礼，单元故事集新世界加载中在北京举行首映礼，新世界加载中共包含新世界加载中共包含 7 7 部单元剧集，涵盖科幻、奇幻、荒诞喜剧、历史等多元部单元剧集，涵盖科幻、奇幻、荒诞喜剧、历史等多元题材，