【华鑫证券】电子行业周报：我国可控核聚变再迎重磅投资，华为发布盘古大模型5.5-250629（32页）.pdf

1、 3 3 20252025 年年 0606 月月 2 29 9 日日 我国可控核聚变再迎重磅投资，华为发布盘古大我国可控核聚变再迎重磅投资，华为发布盘古大模型模型 5.55.5 电子电子行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：吕卓阳分析师：吕卓阳 S1050523060001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万)7.5-1.0 33.6 沪深 300 2.2 0.2 13.3 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、电子行业周报：Marvell 强调定制计算将引领 AI 芯片革命，DDR4内存价格罕见暴涨20

2、25-06-22 2、电子行业周报：苹果 WWDC 发布重大更新，AI 智能眼镜销量大涨2025-06-15 3、电 子 行 业 周 报：任 天 堂Switch2 开启首发，消费电子品类悦己新消费崛起2025-06-09 上周回顾上周回顾 6 月 23 日-6 月 27 日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨 4.61%，位列第 7 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为52.20。电子行业细分板块比较，6 月 23 日-6 月 27 日当周，电子行业细分板块涨跌呈分化态势。其中，集成电路封测板块涨幅最大，达到 8.32%。估值方面，模拟芯片设计、LE

3、D、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分立器件和半导体材料板块估值排名本周第四、五位。可控核聚变领域再迎重磅投资可控核聚变领域再迎重磅投资 近期中油资本公告，拟出资 6.55 亿元，与中国石油天然气集团有限公司（以下简称“中国石油集团”）、中国石油天然气股份有限公司（以下简称“中国石油”）以自有资金按原有持股比例共同向参股公司昆仑资本进行增资，用于投资可控核聚变项目。公开资料显示，中国石油集团、中国石油、中油资本对昆仑资本的持股比例分别为 51%、29%、20%，按股权比例推算，此次增资中国石油集团、中国石油、中油资本的对应额度分别为 16.705 亿元、9.495 亿元、6.55 亿元，合计

4、 32.75 亿元。中油资本表示，本次增资用于战略性新兴产业布局，旨在充分挖掘能源与化工产业战略转型机遇，有利于优化业务布局、拓展成长空间，对公司未来经营发展将带来积极影响。我国可控核聚变领域再迎重磅投资，产业落地进度或有望提前。建议关注：联创光电、合锻智能、爱科赛博、四创电子、旭光电子、国光电气、永鼎股份、王子新材等。华为发布盘古大模型华为发布盘古大模型 5.55.5 在近期举行的华为开发者大会上，华为公司正式发布盘古大模型 5.5，实现自然语言理解、计算机视觉、预测、多模-20-100102030405060(%)电子沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业 行行业业研研究究 证券研究

5、报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 态、科学计算基础模型的全面升级。其中在自然语言大模型方面，华为推出完全由国产算力训练而成的 7180 亿参数深度思考模型。该模型在知识推理、自然科学、数学等领域的全球大模型榜单上位居前列，标志着我国已具备用国产算力训练世界一流大模型的能力。建议关注国产算力链：寒武纪、海光信息、泰嘉股份、华丰科技、南亚新材、兴森科技、意华股份等。风险提示风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测 公司代码公司代码 名称名称 202

6、52025-0606-2 27 7 股价股价 EPSEPS PEPE 投资评级投资评级 20242024 2025E2025E 2026E2026E 20242024 2025E2025E 2026E2026E 002436.SZ 兴森科技 12.94 0.14 0.31 0.48 92.43 41.74 26.96 增持 002735.SZ 王子新材 14.53-0.18 0.39 0.66 91.97 37.51 22.11 未评级 002843.SZ 泰嘉股份 22.16 0.20 0.46 0.88 110.80 48.17 25.18 买入 002897.SZ 意华股份 38.53