【国盛证券】电力设备行业周报：德福科技境外收购达初步意向，全球海风持续高增-250629（15页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 德福科技境外收购达初步意向德福科技境外收购达初步意向，全球海风持续高增，全球海风持续高增 光光伏：伏：前五月光伏新增装机高速增长，短期需求疲软，价格下行。前五月光伏新增装机高速增长，短期需求疲软，价格下行。根据国家能源局发布的 1-5 月份全国电力工业统计数据，15 月国内新增光伏装机 197.85GW，同比增长 150%，单 5 月新增装机 92.92GW，同比增长 388%。行业前五月需求旺盛。6 月之后，行业排产有所疲软，6 月排产环降 1820%，当下产业链价格继续下行

2、。根据索比咨询数据，本周地面电站 TOPCon210 双面组件均价 0.660 元/W，TOPCon 矩形双面组件均价 0.660 元/W，HJT 矩形双面组件均价 0.725 元/W，均环比上周下降。核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，核心关注协鑫科技、通威股份、福莱特协鑫科技、通威股份、福莱特等。2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注爱旭股份、聚和材料爱旭股份、聚和材料等。风电风电&电网：电网：全球海风持续高增，中欧仍是主战场；漂浮式装机自全球海风持续高增，中欧仍是主战场；漂浮式装机自 2030 年开始高年开始高增，产业链订单有望落地。增，

3、产业链订单有望落地。据 GWEC 数据，2024 年全球新增 8GW 的海上风电并网容量，同比-26%，预计 2025 年新增海上风电装机达 16GW，同比+100%，到2027 年达 25GW；未来十年（2025-2034 年）的年均复合增长率为 21%，总计新增 350GW 的海上风能容量，至 2034 年底，全球海上风电总装机容量将达到441GW，海风装机占比从如今的 7%提升至约 25%。据 GWEC 预测，2030 年全球漂浮式海上风电新增装机达 1.03GW，实现 GW 级别突破，开始高增。考虑到海上风电建设周期较长，漂浮式属于新技术类，因此产业链备采周期偏长，2025 年开始订单

4、有望落地。海风核心关注大金重工、天顺风能、海力风电、天顺风能、东大金重工、天顺风能、海力风电、天顺风能、东方电缆、中天科技方电缆、中天科技等。氢能：央氢能：央企“最大规模”的绿甲醇项企“最大规模”的绿甲醇项目落地目落地。据全球氢能，6 月 25 日，吉林省投资项目在线审批监管平台相关信息显示中核汇能吉林能源通榆绿色氢基能源一体化项目化工部分通过备案。通榆湘通新能源有限公司由中核汇能有限公司全资控股，后者为中国核工业集团有限公司成员单位，是中核集团、中国核电非核新能源产业开发建设、运营的专业化平台。项目总投资 1208178 万元，计划开工时间为2025 年 12 月，计划竣工时间为 2028

5、年 12 月。项目整体规划年产 180 万吨/年绿色甲醇项目，采用先进电解水制氢技术和二氧化碳合成绿色甲醇，包括电解槽、电源系统、控制系统等。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、辉科技、华光环能华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：储能：2025 年年 6 月月 W2 储能系统项目投标均价约储能系统项目投标均价约 0.72-3.216 元元/Wh。均价：6 月 W2EPC 投标报价区间为 0.53 元/Wh-1.666 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.72 元/Wh-3.216 元/Wh。推荐关

6、注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阳光电源、海博思创、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升东方日升。新能源车：本周，德福科技发布两条公告，包括锂电铜箔定点协议及意向收购境新能源车：本周，德福科技发布两条公告，包括锂电铜箔定点协议及意向收购境外公司股权的进展情况。外公司股权的进展情况。1）签订锂电铜箔定点协议。）签订锂电铜箔定点协议。德福科技全资子公司九江德福销售，分别与光伏组件行业头部公司及消费电池行业头部公司签署了定点协议。协议约定由子公司分别向两位客户东南亚工厂供应锂电铜箔产品，采购时间期分别为未来 3 年和未来 5 年。2